生意社09月18日讯

　　本周国内PVC市场期现货同步走弱，价格震荡下跌，市场观望气氛浓重，成交整体偏淡，前期地产政策带来的情绪炒作逐步消退，回归基本面博弈，供应小幅回升，需求季节性回暖但力度不足，行业依旧处于亏损状态，成本对价格形成底部支撑。据生意社商品分析系统，华东电石法SG-5周跌幅高达5.1%。

　　一、价格行情

　　现货(SG 5电石法)

　　华东现汇库提主流：4780 4860元/吨；山东临沂市场周内累计下调100 200元/吨，周末小幅松动至4700 4750元/吨。

　　乙烯法PVC：5350 5500元/吨，受乙烯原料成本支撑影响，价格较为抗跌。

　　期货盘面

　　大商所PVC主力合约周内连续回调，前期政策驱动的反弹行情回落，盘面跟随现货走弱，基差小幅修复，市场多头信心回落，短线以弱势震荡为主大连商品交...。

　　二、走势分析

　　供应端：检修部分复工，开工率略有提升

　　本周部分前期检修装置部分复产，内蒙君正、台塑宁波、德州实华等厂家负荷普遍提升，新增检修不多，开工率提升至近7成，仍处于近年同期偏低位置。

　　但目前电石法、乙烯法企业普遍亏损：尤其是乙烯法亏损幅度较大，亏损压制企业主动提产意愿，开工回升有限，难以维持价格高位。后期如果价格继续下行，不排除部分企业再度减产降负保价。

　　需求端：金九旺季成色不足，难以支撑持续高位

　　下游需求来看，塑料制品企业开工小幅抬升，整体下游开工提升至逾4成，环比小幅改善，但显著低于往年旺季水平。房地产仍是核心拖累，终端地产竣工传导有限，管材、型材企业新增订单未见大幅放量，多以按需采购、随用随拿为主，采购囤货不足。而且，整体库存绝对值仍偏高，去库节奏缓慢，库存压力尚未实质缓解。

　　出口：海外海运费抬升，外盘报价有所走强，但海外实际买盘跟进有限，出口增量有限，难以对冲国内压力。

　　成本端

　　电石：煤炭、兰炭价格维持高位，电石成本支撑较强，但PVC售价不及成本线，电石法持续亏损，成为现货下方硬支撑，大幅深跌空间受限。据生意社商品分析系统，电石价格虽然在高位，但有回调趋势，本周小幅下跌0.74%。

　　乙烯法：国际原油高位震荡，乙烯原料成本居高，乙烯法企业亏损进一步放大，压制乙烯法开工率。

　　三、后市展望

　　生意社PVC分析师认为，短期PVC将维持弱势震荡格局：市场仍存在较多利空因素，供应存在恢复预期，开工率继续回升可能，而且，终端需求较弱，地产终端需求改善有限，下游谨慎拿货，高库存有待消化，期货情绪偏弱压制现货。所以，近期PVC价格偏弱为主。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。