【期货盘面】PVC2701合约昨晚收于4741元/吨，下跌2.61%

【现货基差】杭州PVC市场盘中维持弱势，现货淡稳，盘面低价成交为主，电石法五型在4710-4800元/吨，三联4710-4740元/吨，宜化/金泰/中泰4730-4780元/吨，天业4770-4800元/吨左右，八/三型5050-5150元/吨左右。

【供需库存】隆众数据显示，本周PVC行业去库5.63万吨至137.6万吨，其中社会库存去库3.25万吨至112.3万吨，厂库去库2.4万吨至25.2万吨。

【市场信息】隆众数据显示，本周PVC生产企业产能利用率为68.30％，环比增加0.08％，同比减少8.83％，其中电石法为71.94%，环比增加2.44%，同比减少4.79%，乙烯法为59.82％，环比减少5.43％，同比减少18.32%。

【南华观点】宏观上，地产新政例如个人住房贷款期限延长至40年以及证监会支持房地产企业资本市场融资等，带动市场情绪好转和一部分低估值品种反弹。基本面看，PVC开工率下滑至年内低位，9月检修量环比预期增加，叠加成本端偏强，或对价格形成一定支撑，但PVC整体库存高位或压制反弹高度。中长期看，PVC核心矛盾是内需偏弱，产业链仍然偏过剩，供需双弱格局难改，上方压力逐步显现。后续关注供应和库存边际变化。