重要数据

　　铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价24160元/吨，较上一交易日变化20元/吨，华东铝现货升贴水20元/吨，较上一交易日变化-10元/吨；中原A00铝价24090元/吨，现货升贴水较上一交易日变化0元/吨至-50元/吨；佛山A00铝价录24360元/吨，较上一交易日变化40元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化10元/吨至220元/吨。

　　铝期货方面：2026-09-16日沪铝主力合约开于24120元/吨，收于24180元/吨，较上一交易日变化140元/吨，最高价达24195元/吨，最低价达到24075元/吨。全天交易日成交105834手，全天交易日持仓157057手。

　　库存方面，截止2026-09-16，SMM统计国内电解铝锭社会库存77.6万吨，较上一期变化-2.0万吨，仓单库存195220吨，较上一交易日变化-6802吨，LME铝库存243600吨，较上一交易日变化0吨。

　　策略分析

　　电解铝：美联储加息靴子落地，但随后的发言继续偏鹰派，对商品价格将会形成一定压力。前期铝价表现相对抗跌，一方面由于目前铝波动率和成交量偏低；另一方面由于铝持续去库叠加消费旺季预期，基本面偏强，价格回落后铝棒库存有重新转入去库周期的迹象，铝锭升贴水走强。微观方面铝价面临短期供给短缺与长期过剩预期的博弈，库存持续下滑虽然下滑速度环比回落，LME升水明显走强。长期海外复产及投产存在过剩预期，实际对过剩节点当前难以预判，美国世纪铝业电解铝新项目因民众反对而延期公投，海外项目存在诸多不确定性，阶段性或形成供需错配的情况，库存绝对值仍有望降至相对低点，仍可在压力释放后寻找买入保值机会。

　　风险

　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动

　　(来源：华泰期货)

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