隔夜沪锡主力低开低走、跌幅超2%，跌破40万支撑，今日沪锡仍承压，盘中最低下探39.1万附近，跌幅一度超3%。利空集中来自宏观：美国8月CPI同比上涨3.4%符合预期，美联储9月加息几成定局，美元与美债收益率同步走强。中东局势持续紧张，原油飙升至高位。今明两日(9月15-16日)美联储议息会议召开，市场观望情绪浓厚，除此以为AI研发放缓也影响锡需求预期。基本面多空交织，供给端约束有所改善，佤邦开采整体受限，印尼供应回归超预期，显示7、8月锡锭出口连续两月超4500吨，高于预期，印尼全年产量目标兑现概率面临重新评估；国内银漫矿业选厂9月初已复产，而国内云南、江西冶炼厂合计开工率回升至68.14%，为6月以来最高。需求端延续分化：传统焊料、锡化工消费平淡，“旺季不旺”特征明显；AI服务器、先进封装等高端需求稳健但增量有限，国内库存端上周锡锭社会库存周增1533吨至9425吨，海外处于低位。目前来看，随着信心崩塌，锡价重心恐下移至35-40万。(首创期货)