【导语】受越南主产区持续偏多降雨影响，新胶产出释放节奏不及预期叠加进口利润窗口未有效打开，国内贸易商补货意愿不足，远期船货订购节奏偏缓。因此，1-7月中国自越南进口天然橡胶累计同比下滑14.87%，因此，新胶补充量不足导致国内现货流通货源十分有限。短期来看，缺乏有效驱动，越南胶进口补充力度难以有效改善，现货供应偏紧格局仍将延续。

　　前8月越南橡胶出口同比下滑超14%

　　根据越南海关最新公布的数据，2026年8月，越南橡胶出口总量为15.68万吨，环比增长3.09%，同比下降27.64%。2026年1-8月累计出口95.59万吨，同比下滑16.41万吨，跌幅为14.65%。从数据走势来看，虽然当前处于越南产区增产阶段，但由于降雨偏多导致新胶产出量释放节奏缓慢，原料供应并不充裕，导致越南橡胶整体出口虽然处于季节性增长趋势，但同比则连续5个月下滑，累计出口量整体下降14.65%。

　　前7月中国自越南进口量同比下滑14.87%8月或仍难扭转下滑趋势

　　根据中华人民共和国海关总署公布的数据，2026年7月，中国自越南进口天然橡胶总量为6.14万吨，同比下滑42.62%，环比增长30%；1-7月累计进口53.95万吨，同比下滑14.87%。虽然中国仍是越南天然橡胶的主要出口市场，但由于越南产区原料释放不充裕，原料价格持续高企带来较强成本支撑，而国内买盘进口高成本，同时内外盘价格来看缺乏进口利润支撑，因此国内贸易商整体进口积极性相对有限，船货到港量虽较前2个月有所增多，但整体体量仍相对有限，导致国内现货供应表现偏紧。因此，8月份来看预计越南胶进口虽环比有望继续增长，但仍难改变累计进口同比下滑的趋势。

　　新胶补充相对有限越南胶库存仍未实现积累

　　据中华人民共和国海关总署公布的数据显示，1—7月国内越南天然橡胶累计进口量同比降幅较为显著，前期进口节奏已明显放缓。进入8月中下旬以来，越南主产区持续性降雨天气干扰割胶作业，原料产出增量有限，新胶整体补充能力不足；同时，进口利润窗口尚未有效打开，补货成本持续居高不下，贸易商进口积极性偏低，远期船货订购节奏亦偏迟缓，新胶实际到港数量较为有限，且多数已确定的船货到港后以交付下游工厂订单为主，进入流通环节的可流转资源较为稀少。据市场调研了解，截至9月初，国内越南胶总库存量仅在1万吨左右水平，其中部分大型仓库库存量不足2000吨，现货市场可流通货源整体处于偏紧状态，持货商报盘高挺，然下游询盘则受制于成本压力表现低迷，市场实际交投氛围略显僵持。

　　短期库存较难实现有效增长观察后续新胶上量及进口利润情况

　　据卓创资讯调研，近期越南天然橡胶产区降雨持续偏多，原料释放受阻，割胶作业推进不畅，新胶产出增量有限，整体供应节奏仍低于正常年份预期。受此影响，当地原料收购价格维持高位，成本端支撑较强。以9月8日越南3L混合美金报价2500-2520美元/吨测算，折算人民币进口成本已接近19200元/吨，当前内外盘价差基本持平，进口利润空间极为有限，贸易商缺乏操作空间。与此同时，国内下游制品企业整体开工维持低位，订单表现持续疲软，对高价原料接受度偏低，多数企业维持刚需采购，企业生产加工利润匮乏。受多重因素压制，国内贸易商对越南胶的进口意愿未见提振，远期船货采购节奏偏缓，订盘气氛较为清淡。综合来看，短期内越南胶进口到港量难有明显放量，国内流通环节现货库存偏低局面或仍将延续，市场供应偏紧态势暂难缓解。预计后续需重点关注越南产区新胶释放情况以及内外盘进口利润窗口修复情况。