PTA国内供应持续增量，需求端支撑不足，供需转弱预期较强，但地缘局势对成本扰动较大，预计短期PTA跟随成本偏强为主。9月9日，中东局势紧张，国际油价持续走强。在成本端推动下，日内PTA现货价格坚挺，现货流动性偏紧，现货基差维持强势；PTA现货均价上涨190元/吨至6480元/吨，现货基差上涨55元/吨至PTA2701+395元/吨。

9月9日，福海创短停装置重启，PTA产能利用率较8日上升3.86个百分点至69.25%；聚酯产能利用率为73.63%，较8日持平。隆众资讯数据显示，截至9月3日，江浙地区化纤织造综合开工率为52.11%，较上期上升0.18个百分点。终端织造订单天数平均为8.49天，较上周增加0.75天。当前纺织市场“旺季不旺”，成本强支撑与需求偏弱持续博弈。成品去库偏慢，原料价格高企叠加利润收窄，中下游补库谨慎、库存低位运行；内销订单碎片化，外贸受地缘局势及航运扰动影响推进偏慢。后市关注终端订单能否实质性放量。

总结来看，中东扰动再起，原油波动加剧，多套PTA装置重启，供应端有持续增量预期；聚酯端负荷仍有下降预期，平衡表去库幅度逐步缩窄，关注装置回归动态。

策略：PTA供应增量预期较强，供需转向累库。地缘局势对成本扰动较大，预计短期PTA跟随成本偏强为主，关注地缘动态。