宏观方面：8月我国工程机械主要产品月开工率为51%，同比下降4.15个百分点，环比增长1.06个百分点。其中挖掘机开工率49.3%。8月中国出口钢材1015.5万吨，1-8月累计出口钢材7514.9万吨，同比降3%。

　　基本面：上周全球铁矿石发运量环比下降，其中澳大利亚发运小幅下降，巴西大幅下滑。45港库存环比减少，日均疏港量显著回升。五大材产量见底回升，表观消费环比改善，总库存延续去化。铁水产量止跌回升对铁矿石刚需消耗形成有效支撑，但钢厂盈利率持续走差，后续铁水复产高度受限。

　　铁矿基本面供弱需增且总库存环比下降，近期海运费持续上涨，叠加旺季及双节临近，钢厂对铁矿有补库预期，短期矿价延续震荡偏强运行。

　　1、行情回顾

　　上周铁矿价格整体呈窄幅震荡偏强态势，补库预期提振，铁水产量增加，加之澳巴海运费率高企，对铁矿价格形成支撑。

　　2、铁矿供应情况

　　上周，全球发运量为3358.3万吨，周环比下降5.97%。其中，澳大利亚19港口发运1856.5万吨，周环比下降4.53%；巴西19港口发运761.6万吨，周环比下降9.37%。从矿山发运来看，FMG上周发运量为297.8万吨，周环比下降5.52%；BHP上周发运量为664.7万吨，周环比增加8.65%；力拓上周发运量为652.6万吨，周环比下降14.51%；淡水河谷上周发运量为524.1万吨，周环比下降13.41%。

　　3、中国到港量

　　上周，45港口当周到港量2623.9万吨，周环比增加46.50%。

　　4、国产矿生产情况

　　上周，186家矿山企业（363座矿山）铁精粉当周日均产量为44.6万吨/天，周环比增加0.63%。

　　5、贸易成交情况

　　上周 ，贸易商中国主要港口现货日均成交量为89.6万吨/天，周环比增加23.08%；远期现货日均成交量99.7万吨/天，周环比增加13.17%。

　　6、成材需求情况

　　上周，247家样本钢厂盈利率 30.3%，较上周下降2.17 个百分点；247家样本钢厂高炉开工率为 82.64%，周环比持平；247家样本钢厂铁水日均产量 236.82万吨/天，较上周变化0.09%。

　　上周，五大品种钢材当周产量795.26万吨，周环比增加0.44%；五大品种钢材表观消费813.82万吨，周环比增加0.46%；五大品种钢材库存为1572.9万吨，周环比下降1.17%。

　　7、库存情况

　　上周 ，247家钢厂铁矿库存为8903.48万吨，周环比增加0.49%。45港口铁矿库存为16314.66万吨，周环比下降1.39%；其中，澳矿港口库存为8216.92万吨，周环比下降2.11%；巴西矿港口库存为4871.01万吨，周环比下降0.18%。186家矿山企业（363座矿山）铁精粉库存为89.3万吨，周环比增加1.70%。114家钢厂铁矿库存平均可用天数为24.23天，周环比下降1.37天。

　　8、小结

　　宏观方面：8月我国工程机械主要产品月开工率为51%，同比下降4.15个百分点，环比增长1.06个百分点。其中挖掘机开工率49.3%。8月中国出口钢材1015.5万吨，1-8月累计出口钢材7514.9万吨，同比降3%。

　　基本面：上周全球铁矿石发运量环比下降，其中澳大利亚发运小幅下降，巴西大幅下滑。45港库存环比减少，日均疏港量显著回升。五大材产量见底回升，表观消费环比改善，总库存延续去化。铁水产量止跌回升对铁矿石刚需消耗形成有效支撑，但钢厂盈利率持续走差，后续铁水复产高度受限。

　　铁矿基本面供弱需增且总库存环比下降，近期海运费持续上涨，叠加旺季及双节临近，钢厂对铁矿有补库预期，短期矿价延续震荡偏强运行。

　　写作日期：2026年9月8日

　　分析师