9月8日，A股市场风格再度切换。农业、有色金属等传统周期板块走强，带动沪指飘红；光模块、机器人等科技题材震荡下挫，拖累双创指数收跌。

　　截至收盘，上证指数报3940.55点，涨0.20%；深证成指报13703.21点，跌0.52%；创业板指报3359.72点，跌1.15%；科创综指报1880.10点，跌1.09%。沪深两市合计成交19604亿元，较前一日放量143亿元。

　　农业板块持续活跃

　　8月下旬以来，A股农业板块持续表现活跃，多只热门股录得连续涨停。昨日，申万农林牧渔指数上涨1.44%，亚盛集团、敦煌种业、中粮科技、苏垦农发等多股涨停。其中，亚盛集团收获4连板，敦煌种业收获3连板。

　　近期，极端天气对全球粮食市场的冲击引发关注。9月3日，世界气象组织发布公报称，厄尔尼诺事件已经确认出现，并将在未来数月发展成为超强厄尔尼诺事件，对全球降雨和气温产生重大影响，与之相关的洪水、干旱和极端高温风险也将上升。

　　受天气等因素影响，全球农产品价格快速上行。9月首周，芝加哥期货交易所小麦、玉米期货均创出三年新高，大豆、豆粕价格亦升至阶段高位。泰国糖业协会日前表示，始于今年10月的2026/2027榨季，泰国糖产量可能降至1000万吨以下。相比之下，上一榨季的产量为1200万吨。

　　化肥板块昨日也显著异动，潞化科技、华昌化工、川发龙蟒等多股涨停。消息面上，刚刚过去的周末，国内尿素价格显著上行。据9月7日报价，主流地区中小颗粒尿素出厂价已上调到1750元至1820元/吨，单日涨幅达50元至150元/吨。

　　铜板块发力拉升

　　有色金属板块同样受到涨价因素提振，铜相关个股昨日涨势突出。截至收盘，申万有色金属指数上涨1.30%，精艺股份涨停，北方铜业、电工合金涨逾9%，江西铜业、云南铜业、西部矿业涨逾5%。

　　消息面上，北京时间9月7日晚，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格突破今年1月高点，创出历史新高。截至昨日下午，LME铜价最高触及14635美元/吨，近5个交易日涨近3%，今年以来累计涨逾17%。

　　国信期货首席分析师顾冯达表示，近期铜产业端多头逻辑持续增强：一方面，铜精矿TC（加工费）持续创出历史新低，反映矿端紧张；另一方面，LME铜库存降至25万吨下方，而COMEX（纽约商品交易所）库存增至65万吨以上，在美铜溢价持续的背景下，美国对全球铜资源的虹吸效应使得非美地区铜资源处于紧缺状态。

　　机构：大宗商品价格具备韧性

　　无论是农业还是有色，昨日领涨品种均与大宗商品涨价息息相关。在部分机构看来，极端天气、地缘冲突等因素或持续提振大宗商品价格，防御思维下建议关注相关周期板块。

　　国金证券首席策略官牟一凌表示，当前，全球供应链压力明显上升，多种商品库存处于历史低位。其中，美国汽油和柴油的库存均已降至2021年以来同期最低，欧洲的汽油和柴油库存也明显下降，我国甲醇、乙二醇、聚丙烯等主要化工产品的库存量均处于过去5年的较低水平。在“供应链低效率+低库存+美元强势逐步减弱”的背景下，大宗商品是相对更具韧性的资产。

　　配置方面，牟一凌首先推荐能源板块，以煤炭、石油、油运和炼化为代表的能化链条将继续受益于全球对能源的补库需求。此外，有色金属（铜、金、铝）作为美元对立面资产，可在9月美联储议息会议之前等待时机。