PTA国内供应持续增加，需求端支撑不足，供需转弱预期较强，但地缘因素对成本扰动较大，预计短期PTA跟随成本波动为主。9月7日，地缘风险延续，产业供需转向累库，日内PTA绝对价格弱势震荡，现货基差大致稳定；PTA现货均价下跌10元/吨至6290元/吨，现货基差持平于2701+340元/吨。

9月7日，部分PTA装置调整负荷，PTA产能利用率较4日下降0.13个百分点至69.25%；聚酯产能利用率为73.04%，较4日下降0.69个百分点。隆众资讯数据显示，截至9月3日，江浙地区化纤织造综合开工率为52.11%，较上期上升0.18个百分点。终端织造订单天数平均为8.49天，较上周增加0.75天。当前纺织市场“旺季不旺”，成本强支撑与需求偏弱僵持博弈。成品去库偏慢，原料价格高企叠加利润收窄，中下游补库谨慎、库存低位运行；内销订单碎片化，外贸受地缘及航运扰动推进偏慢。后市关注终端订单能否实质性放量。

策略：PTA供应增量预期较强，供需转向累库。地缘因素对成本扰动较大，预计短期PTA跟随成本波动为主，关注地缘动态。