周一(9月7日)欧盘时段，欧元/美元在1.16关口上方小幅走高，延续欧洲央行加息预期下的抗跌韧性，德国工业产出意外下滑，数据偏弱未对欧元走势形成支撑，中东地缘冲突推高油价，对欧元构成额外压力，市场已完全计价欧洲央行本周四(9月10日)将加息25个基点，期货市场暗示12月再次加息至3.0%的可能性高达75%，这成为欧元最重要的"保护伞"。

　　德国7月工业产出环比下降1.1%(预期+0.3%)，6月读数下修至0%，同比收缩扩大至1.6%。德国工业产出数据显著不及预期，环比下降1.1%并伴随前值下修，同比收缩幅度扩大，凸显欧洲最大经济体工业部门持续承压。

　　这一疲软表现本应对欧元形成一定拖累，但市场反应整体平淡，欧元兑美元仍守住1.1610上方。主要原因在于中东地缘冲突推高油价，增加了欧元区输入性通胀与贸易成本压力，对欧元构成额外负面影响。

　　与此同时，美国劳动节假期导致交易清淡，美元反弹动能受限，使得汇价未能出现明显方向性突破。

　　市场还在等待欧元区二季度GDP终值数据，预计将确认季率0.4%、年率1.1%的温和增速，进一步验证经济复苏仍显乏力。

　　市场已充分消化欧洲央行周四加息25个基点至2.5%的预期，这是对中东冲突持续推高能源价格、欧元区8月通胀率重新突破3%的直接回应。消息人士透露，欧洲央行已为此次加息做好准备，立场与7月会议纪要一致。荷兰国际集团分析师将其称为“一次偏鸽派的加息”，属于防御性操作。

　　9月之后是否继续加息存在分歧。交易员预计12月再次加息概率较高，甚至可能延续至明年，反映出能源成本的持续传导效应。但多数经济学家认为进一步加息空间有限，可能损害经济增长。目前尚无证据表明能源驱动型通胀正向其他领域扩散——服务业通胀反而回落，劳动力市场疲软且薪资增长放缓。能源价格向核心通胀的传导程度仍是市场关注焦点。

　　欧洲央行将在本次会议上发布最新经济预测。经济学家预计通胀和增长预测将基本保持不变，部分人认为GDP预测可能小幅上调。近期数据显示欧元区经济表现好于预期，标普全球8月数据显示商业活动保持稳健增长，扩张步伐与7月持平。

　　美国财政部此前卖出欧元买入日元的干预行动，对欧洲央行政策直接影响有限。但消息人士表示，此举加上近期债券回购干预，令欧洲央行官员担忧未来更多非常规措施可能打破既定惯例。欧洲官员尤其不满美国未按惯例提前告知交易细节。巴克莱分析师指出，上一次全球协调干预日元汇率是在2011年，当时的参与方中包含了欧洲央行，此次不满更多源于事先不知情。

　　全球债券收益率上升导致金融环境趋紧，部分替欧洲央行做了紧缩工作。法国、意大利和德国10年期国债收益率今年以来均大幅上涨，其中德国10年期国债收益率已从年初约2.35%升至约3.40%附近。道富银行宏观策略主管表示，欧洲央行在谈论长债时非常谨慎，只有在收益率走势明显偏离基本面时才可能采取行动，而目前尚未出现这种情况。

　　近期技术走势显示，欧元对美元汇率已经连续两周守住关键支撑区域，市场正在等待欧洲央行政策和美国通胀数据进一步决定突破方向。首先关注1.1600整数关口，该位置既是当前价格附近的重要心理支撑，也是多空力量重新平衡的位置。如果汇价能够守住1.1600并重新站上1.1650，则短期调整压力可能缓解，进一步关注1.1680以及1.1710附近阻力。反之，如果1.1600被有效跌破，欧元/美元可能进一步测试1.1560附近支撑。若美元因美国CPI走强，同时EUR/USD跌破该区域，则汇价可能继续向1.1500整数关口回落。

　　日线级别，欧元/美元处于上涨之后的高位整理阶段，连续多日守住1.1600关键支撑。布林带收口，价格运行在布林带中轨上方；RSI维持在51附近，多空动能均衡，没有单边趋势信号。

　　关键支撑：第一支撑1.1600整数关口，若有效下破，进一步看向1.1560；

　　关键阻力：第一阻力1.1640，站稳之后有望测试1.1680‑1.1710强阻力。

　　四小时周期，短期均线缠绕，箱体震荡特征明显，MACD零轴附近红绿柱交替，多空反复拉扯。小时图，现价在布林中轨附近震荡，反弹多次遭遇均线压制，短线反弹持续性存疑。