周一（9月7日）亚市盘中，美元/日元延续弱势震荡格局，最新交投于156.10附近，日内波动区间为155.81-156.28，美元兑日元汇率目前处于日本央行加息预期与美国利率预期重新升温的双重博弈之中。上周美元/日元周线重挫2.37%，成为主要货币中表现最弱的品种之一，日元自身强势是主要驱动力。

　　日本央行鹰派委员高田创公开表示2026年标志着"阶段的转变"，暗示"连续加息也可能发生"，隔夜指数掉期市场迅速将9月加息概率推升至约97%。美元兑日元从160附近暴跌逾400点至156以下，创下数月来最大单周跌幅。与此同时，日本财务省数据显示，截至8月底外汇储备较上月减少创纪录的796亿美元，直接关联上月启动的规模空前的美元抛售干预。高盛认为日元强势"才刚开始"，美银预测年底美元兑日元将回落至149。摩根大通则警告，若16万亿至17万亿日元空头头寸被集中平仓，美元兑日元可能跌至142-146区间。

　　上周五公布的美国8月非农就业数据超预期，一度推动美元/日元反弹至156.28一线，但反弹未能持久，汇价随即再度走弱。市场对日本央行进一步加息的预期持续升温，日元利率前景改善吸引资金回流。交易员正密切关注155.21这一关键水平——上月日本当局干预汇市后美元/日元触及的高点，一旦跌破可能触发更大规模的头寸调整。

　　此外，日本财务省数据显示，截至8月底日本外汇储备较上月减少796亿美元至1.208万亿美元，降幅达6.18%，主要与上月抛售美元、买入日元的干预措施相关。日本最高外汇事务官员三村淳仍对汇率保持警惕，继续警告东京方面准备干预以遏制日元过度下跌。

　　隔夜指数掉期市场定价将日本央行9月加息概率约97%，10月再次加息概率约25%。这意味着市场正定价日本央行“追赶式收紧”的可能性——一个真正背离历史模式的路径。

　　日元走强和日债收益率曲线趋平（超长端收益率下行）反映了市场的定价变化。分析人士警告高田创的言论不代表日本央行领导层的集体立场，但市场已开始定价一个更快的紧缩路径。

　　一家机构维持9月加息至1.25%、12月加息至1.50%的预测，但认为后续节奏可能更快。美元兑日元短期可能在155-158区间运行，若市场继续定价更快的紧缩路径，日元可能进一步走强。

　　技术结构方面，美元/日元日线级别的短期偏空格局仍然存在。汇价目前运行在重要的200日简单移动平均线158.46下方，意味着中期趋势尚未重新转向多头。只要价格无法重新稳定站上158.46，近期从一个多月高位回落形成的下行结构就仍然有效。下方首先关注155.30—155.25区域，该区域是当前重要水平支撑，一旦日线有效跌破，下一阶段下行空间可能进一步打开；如果空头动能增强，则155关口以及153.80—154.00区域将成为后续潜在目标。上方则首先关注156.80—157.20区域，进一步阻力位位于158.00附近以及200日均线所在的158.46区域。

　　从4小时级别观察，美元对日元汇率仍处于下降趋势中的弱势反弹结构，156附近成为短线多空争夺位置。若汇价反弹无法重新站稳156.80—157.20区域，短期均线仍可能继续对价格形成压制，MACD动能也存在再次向下扩大的可能。一旦155.30—155.20区域出现有效跌破，4小时级别下行趋势有望加速，并进一步测试154美元附近。相反，如果价格在155.20一线出现明显承接并重新突破157美元，则短线空头结构将受到削弱，汇价可能重新向158美元区域反弹。当前最值得关注的技术信号，是155.30—155.20支撑能否被有效突破，以及156美元失守后能否形成持续性卖压。