美联储主席沃什释放鹰派信号，强调2%通胀目标坚定不移，加息概率回升，金价承压回调。短期看，加息风险重新占据主导，但沃什未否认长期财政问题，一旦经济数据走弱或美债再度紧张，黄金信用对冲功能仍将回归。政策不确定性仍是关键变量。

　　月初8月非农与CPI数据将率先决定加息预期方向，就业若延续疲软或通胀温和回落，加息概率下降将支撑金价反弹；反之若数据偏强，加息预期升温则施压金价。随后9月15至16日FOMC会议是本月核心事件，当前市场加息概率约50%，政策路径高度依赖数据表现，9月上半月将是高度敏感的数据驱动期。此外，美债财政隐忧未消，TGA回购治标不治本，长端利率仍处历史高位，黄金作为美元信用对冲的中长期逻辑依然成立。综合来看，对贵金属市场来说最可能出现的情景是数据好坏参半、美联储按兵不动但保留加息选项，金价做区间震荡整理，方向性突破需更强催化剂。

　　中长线仍以看多为主，而短期或因联储鹰派政策表态承压，当前可适当规避承压行情，前期多单可阶段性止盈，紧跟数据与事件驱动，轻仓灵活操作，后续仍以区间震荡低位企稳后试多为主。(银河期货)