美棉创新高提振市场，郑棉高位博弈旺季订单。

周四外盘飙升，基准合约收高3.67%，创下新的合约高点，主要受到美国棉花作物状况持续恶化的提振。

国内种植端，当前棉花逐步步入裂铃吐絮期，吐絮进度优于去年，未来一周棉区天气分化。供应端，商业库存持续去化，储备棉高溢价成交，若后续持续供应且每日供应量保持不变，一定程度上可缓解供应紧张压力。需求端，淡季延续，下游纺企多维持刚需补库节奏，秋冬订单以小单为主，持续关注9月下游旺季订单情况。

策略建议：外盘方面，本周迄今期棉上涨4.60%，主要因为高温和干旱导致美国主要产区作物状况恶化。国内方面，此轮上涨依靠厄尔尼诺天气题材与美棉拉动，短期盘面预计高位震荡为主，关注上方17200压力位是否突破。中期新棉上市临近，随着价格冲高，套保卖盘或增多并压制盘面。后续核心观察产区天气、订单兑现及新棉收购进度。