中国棉花网专讯：最近一个月(2026年7月下旬至8月中旬)港口保税棉成交依旧偏慢，库存小幅回落，其中青岛港库存略降，张家港库存略增。据国家棉花市场监测系统汇总的数据，截至2026年8月中旬，青岛、南通和张家港的未通关外棉库存总量约56.12万吨，较7月下旬减少0.76万吨。

　　目前，港口保税棉成交依然较缓慢，一是内外棉价顺挂持续收窄，外棉性价比有所减弱；二是棉花进口配额趋紧，1%关税及滑准关税棉花进口配额供应紧张，制约了通关和成交；三是储备棉销售分流，7月20日以来中央储备棉销售连续多日保持100%成交，对进口棉市场形成一定替代效应。

　　7月下旬以来，ICE棉花期货在天气因素的炒作下持续走强且涨幅不断扩大。同时，国内棉花期货也在供应预期和需求的带动下上行，内外棉价差和上月同期相比明显收窄。截至2026年8月20日，国家棉花价格指数(B)较国际棉花指数(M)折人民币价格(1%关税)高2117元，较上月同期收窄1086元，较M指数的滑准税人民币价格高1970元，较上月同期收窄805元。进口棉性价比优势有所减弱。

　　今年年中以来，我国棉制品出口订单保持向好状态，随着棉花进口配额数量趋紧，保税棉通关数量不断下降。目前港口除高基差2025/26年度澳棉外，优质、高可纺性棉花供应仍处于相对趋紧状态。8月中旬青岛港人民币巴西棉M1-5/32(强力29GPT)基差多在1900-2100元/吨(对标CF2609)；澳棉SM1-5/32(强力29GPT)基差则达到3300-3400元/吨。整体看，人民币基差长时间未做调整，棉企稳基差、挺基差的气氛比较浓。

　　本月，青岛港美棉、巴西棉、西非棉和印度棉的库存下降，澳棉、中亚棉、土耳其棉的库存增加。张家港地区库存小幅增加，南通地区保税棉库存继续为零。根据国家棉花市场监测系统数据，截至8月中旬，各主要港口未通关外棉库存统计如下：

　　青岛港52.1万吨，7月同期为53.28万吨。其中美棉4.62万吨，巴西棉33.6万吨，西非棉0.41万吨，印度棉0.21万吨，澳棉7.95万吨，中亚棉0.32万吨，土耳其棉3.49万吨，墨西哥、苏丹、以色列、埃及、希腊等总计约1.5万吨。

　　张家港4.02万吨，7月同期为3.6万吨。

　　南通港保税棉库存继续为零。

　　未来一个月，全球棉花供应趋紧的预期可能继续推高保税棉的进口成本和现货报价。同时，2026/27年度全球棉花供需格局从宽松转向偏紧可能使贸易商挺价的底气较足，主动“降基差、促销售”的意愿不强。从需求端来看，当前国内需求处于淡旺季转换期，秋冬订单尚未集中释放，纺织企业采购心态较为谨慎，以刚需补库为主，市场普遍关注9月消费旺季能否如期带来订单回暖。

　　与此同时，储备棉持续投放继续对保税棉形成替代。中央储备棉轮出已连续多日保持挂牌量稳定且100%成交，有效地补充了市场供应。未来一个月，储备棉的持续投放仍会是国内现货市场(包括保税棉在内)的重要补充，可能在一定程度上分流对进口棉的需求。

　　根据国家发改委和商务部的公告，未使用完的2026年棉花进口关税配额需要在9月15日前交还，国家将于9月30日前对这些配额进行再分配。这意味着进入9月后，部分纺织企业可能会获得新的配额，从而为保税棉的采购和通关带来阶段性的需求增量，这可能会对成交活跃度产生积极影响。

　　综合来看，未来一个月保税棉市场可能呈现“外盘强、内需稳”的格局。价格方面，受到全球减产预期和贸易商挺价意愿支撑，报价和基差大概率维持坚挺，甚至有小幅上探的可能。成交则取决于国内下游订单的实际恢复情况以及配额再分配带来的采购需求。

　　需要持续关注两个核心点：一是美棉、新疆棉产区的天气变化是否会进一步发酵；二是9月纺织传统旺季的订单能否兑现，这将决定下游对高价位进口棉的接受度。