生意社08月21日讯

　　据生意社商品行情分析系统显示,本周(8月14日-8月21日),铁矿石市场延续低位区间震荡格局,价格重心较上周有所下移,市场多空博弈仍处胶着状态。截至21日,生意社铁矿价格指数为700.67,环比下行0.49%,具体如上图。周内现货成交整体一般,钢厂以按需补库为主,压价意愿较强。盘面呈现冲高回落走势,市场情绪反复,持仓量小幅增加,显示多空分歧有所加大。

　　预测下周矿价趋势:

　　库存方面,截至8月21日,全国45个港口进口铁矿库存为16618.2万吨,环比减少81.52万吨;日均疏港量为303.71万吨,周环比减少32.11万吨;在港船舶数88条,周环比减少38条。本周铁矿港口库存情况如上图;本周港口库存出现边际改善,但整体压力依然显著。台风影响结束后,压港量回升至前期水平,整体基本维持平库趋势。但需警惕的是,1.65亿吨以上的港口库存绝对水平仍处于历史同期高位,全口径库存压力并未根本缓解,终端需求下滑仍限制总体需求,港口库存整体仍趋于累积。

　　供应方面,截至8月17日,本周全球铁矿石发运总量3258.8万吨,环比增加57.6万吨;澳洲巴西铁矿发运总量2708.7万吨,环比增加140.2万吨。澳洲发运量1846.5万吨,环比增加49.2万吨,其中澳洲发往中国的量1450.6万吨,环比减少99.9万吨。巴西发运量862.2万吨,环比增加91万吨。本周供应端呈现明显的恢复态势,非主流矿发运环比有所下降,但发运至中国量并未明显减少。到港端大幅攀升,前期因台风等因素导致的到港缺口已基本修复,供应端对价格的压制正在重新显现。此外,在西非雨季影响结束后,西非发运量有望进一步走高,供应压力仍有边际增加的可能。

　　需求方面,截至8月21日,钢厂高炉开工率82.8%,周环比上升0.16%;高炉炼铁产能利用率89.25%,周环比下降0.19%;钢厂盈利率32.47%,环比下降1.3%;日均铁水产量237.68万吨,环比减少0.52万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为289.45万吨,环比减少1.2万吨。本周需求端出现一定反复,铁水产量在连续两周小幅回升后再度回落,显示钢厂复产动力不足。核心制约因素在于钢厂利润持续承压。因煤焦价格大涨、焦炭开启第一轮提涨,钢厂利润进一步走差,叠加终端需求边际改善空间有限,预计后续铁水复产高度受限。全国建材成交量虽小幅回升,但绝对水平仍处于偏低位置,需求端更多是“止跌”而非“反转”。

　　废钢方面,本周(8月14日-8月21日),国内废钢市场整体呈现"承压上行、但涨幅有限"的格局,行情维持窄幅震荡运行,涨跌幅度普遍控制在20元/吨以内,市场观望氛围浓厚。综合来看,当前废钢市场处于需求利空与供给利好的博弈平衡点,涨跌双向动力均显不足。上行缺乏强劲利好驱动(需求疲弱、电炉亏损),下行又有货源偏紧、成本支撑等因素托底,短期难以打破供需僵持格局。此外,近期钢材价格止跌企稳、市场情绪有所好转,对废钢市场也形成一定情绪支撑,但并不构成强劲推涨动力。

　　综上所述,生意社数据师认为,当前铁矿石市场呈现"供应恢复、需求弱稳、库存高位但边际去化"的格局。短期来看,铁水产量企稳、刚需补库边际回暖、供应端消息面扰动(澳洲港口罢工)为矿价提供底部支撑;但发运到港回升、港口库存绝对高位、终端需求疲弱以及钢厂利润承压制约反弹高度。预计下周区间震荡为主,短期矿价缺乏单边驱动,大概率维持区间震荡格局。中长期来看,铁矿石供应压力依旧较大,供需偏宽松格局或继续维持,01合约可逢高布局空单为主。操作上建议维持谨慎思路,关注铁水产量持续性和港口库存去化节奏。

　　通过生意社商品行情分析系统,可以通过两个维度来分析铁矿价格未来走势:一、10日均线(铁矿石现货)处在20日均线下方,说明铁矿处于下跌行情,不过两条均线有交叉重合趋势,说明行情有趋稳反弹可能。二、结合五档位置来看,中长期均线(60/90/1年):现在铁矿石价格处于一年低位/低位/低位,说明价格处于年内较低位置,继续下行空间不大。综上所述,现在铁矿石价格处于一年位置的较低位置,下跌空间有限,价格均线有重合交叉可能,铁矿石价格有反弹可能。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价,又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价:

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式:结算价=生意社基准价×K+C K:调整系数,包括账期成本等因素。

　　C:升贴水,包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。