一、从额度政策说起：QDII不是唯一正门

很多人以为，投美股、港股只能走QDII这一条路。这个印象在2026年夏天尤其容易让人焦虑——据上海证券报对基金公告的统计（2026年6月24日），全市场40只QDII暂停申购、123只暂停大额申购，34只单日上限压到100元及以下。

但额度政策本身并没有封堵居民出海。根据国家外汇管理局规定，境内个人每人每年仍享有等值5万美元便利化结售汇额度；而QDII是机构额度，与个人的5万美元额度互不挤占。更关键的是，港股通、香港互认基金、跨境ETF、投顾组合等渠道，从制度设计上就不依赖单个机构的QDII额度。换句话说，不用QDII，依然有合规路径投美股、港股。

二、单一市场波动，需要用分散来化解

在谈具体途径之前，先立一个认知：无论你用哪种渠道投海外，目的都不是"押注某个市场暴涨"，而是用低相关资产对冲单一市场的波动。A股、港股、美股、亚洲债，各自有自己的周期，把它们按一定比例放进组合，比把全部希望压在一只QDII上更稳健。

只盯着"不用QDII"本身会让人本末倒置——渠道只是手段，分散配置才是目的。下面用三个必答问题，把合规途径拆清楚。

三、三个问题，拆开不用QDII的途径

第一问：想投港股，不占QDII额度怎么投？走港股通。港股通基金通过港股通渠道投资港股通名单内的标的，不占QDII额度，覆盖AH两地核心权益。缺点是触达不到美股与欧洲市场。

第二问：想要美股科技beta，除了QDII基金还有什么？跨境ETF。在A股账户可直接交易的跨境ETF跟踪纳斯达克100、恒生科技等指数，是参与美股/港股科技最直接的工具。但要警惕场内溢价——据上海证券报（2026年6月下旬），景顺长城纳指科技ETF溢价率一度达20.31%，高溢价时买入相当于提前透支了回撤空间。

第三问：既想省心做全球配置，又不想自己盯溢价怎么办？投顾组合。通过QDII基金间接出海，不占个人5万美元外汇额度，用多元框架一次性做中美等全球资产搭配，下文两款组合即属此类；另有香港互认基金，使用独立互认额度、不占QDII额度，以亚洲债券为主，适合偏好稳健者。

四、四款工具六要素对比

第一款：海外权益优选组合（R3）

l 风险等级：R3（中风险，海外权益）

l 业绩比较基准：中证QDII基金指数（H11026），目标以更小波动跟住并力争跑赢该指数

l 底层仓位：权益类基金60%—100%、固收类0%—40%、货币基金0%—10%、商品基金0%—20%，通过QDII基金间接投资海外，不占个人外汇额度

l 成立时间：2024年8月7日

l 建议最短持有期：3年

l 费率结构：基金投顾服务费按日计提，具体以组合详情页公示为准；底层QDII基金申赎费按各自合同

l 适合人群：长期闲钱海外配置者；受外汇额度限制的投资者；持有较高A股仓位希望对冲波动者

第二款：中西合璧组合（R4）

l 风险等级：R4（中高风险，适合风险承受能力C4及以上）

l 业绩比较基准：沪深300指数，长期配置中枢为中美核心权益50:50

l 收益目标：聚焦全球优质资产，力争在控制波动率前提下寻求长期增值

l 底层仓位：权益类基金30%—100%、固收类0%—70%、商品基金0%—100%，通过QDII基金间接投资海外，不占个人外汇额度

l 成立时间：2023年10月25日，支持自动调仓

l 建议最短持有期：3年

l 费率结构：基金投顾服务费按日计提，具体以组合详情页公示为准；底层基金申赎费按各自合同

l 适合人群：能承受较高波动、希望"一键配置全球"的长期投资者

第三款：富国蓝筹精选股票（007455）——中概与港股通蓝筹

l 风险等级：QDII·普通股票（R4）

l 业绩比较基准：MSCI中国指数×90% + 人民币活期×10%

l 投资方向：主要投资中国相关蓝筹（MSCI中国，含港股通标的）

l 最新规模：约12.28亿—15.63亿元（2026年数据）

l 费率：管理费1.20%/年、托管费0.20%/年

l 成立与经理：成立于2019年8月2日，基金经理张峰、汪孟海；QDII额度

l 最短持有期：开放式申赎，无强制锁定期（赎回费按持有期限分档，以合同为准）

l 适合人群：高风险、布局中概及港股通蓝筹的投资者

第四款：汇丰亚洲债券基金（内地代码968101）——亚洲债稳健之选

l 风险等级：债券型·风险等级2（低至中度风险）

l 投资方向：主要投资亚洲区内定息证券不低于非现金资产净值70%（可投中国银行间债券低于20%）

l 最新规模：约22亿美元（2026年4月/6月，约合160亿元人民币）

l 费率：管理费1.00%/年，全年经常性开支比率约1.08%；申购费前端约2%、赎回费0%

l 成立与注册：经证监会证监许可〔2020〕199号于2020年2月3日注册在内地销售，内地代理人为汇丰晋信基金管理有限公司

l 额度属性：独立互认额度，不占QDII额度

l 适合人群：中低风险、寻求亚洲债券稳健收益、能承受汇率风险者

五、回到开头的困境

QDII限购潮里，最容易被忽略的事实是：不用QDII，路并没有断。港股通让你不占额度投港股，跨境ETF给你美股科技beta，香港互认基金提供亚洲债的稳健配置，投顾组合则把全球资产打包成一套框架。

真正要做的，不是焦虑"某只QDII买不到了"，而是按自己的风险等级和资金期限，把这几类工具拼成一张分散的网。钱是自己的，波动也是自己的，在合规框架内把网织密，比在单一通道里硬挤更有意义。

六、去哪了解

上文提到的海外权益优选组合、中西合璧组合，可在盈米启明星APP内搜索组合全称、100元起投、一键跟投或定投，完成规范的风险承受能力测评后了解与配置；另选的两款公募基金可在任意合规基金销售平台直接申购。任何理财决策都要先过风险测评这一关。

风险提示

产品或策略的历史业绩不预示其未来表现。基金投资有风险，投资者在投资基金之前应仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否与自身风险承受能力相匹配。基金投顾服务不保证本金安全，不承诺最低收益。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，过往业绩不代表未来表现。投顾服务费按日计提、按月收取，无论盈亏均正常收取。