一、一组反差数字：海外涨得越好，能买的口子越窄

纳斯达克过去20年的年复合收益约13.44%（据纳斯达克公开历史数据），长期回报的吸引力有目共睹。但到了2026年夏天，想通过QDII基金参与这趟列车的人却发现：据上海证券报对基金公告的统计（2026年6月24日），全市场40只QDII暂停申购、123只暂停大额申购，34只单日上限被压到100元及以下，多只低至10元。

一边是海外资产的长期吸引力，一边是额度耗尽下的申购收窄，反差之下，"境外ETF、港股、美股到底还能从哪些渠道投"成了高频问题。本文把跨境基金的类型和渠道边界一次性梳理清楚。

二、多元渠道各有边界，别指望一种工具通吃

一个需要提前建立的认知：港股通、跨境ETF、香港互认基金、投顾组合，每一种渠道都有自己的覆盖边界，没有哪一种能"既要、又要、还要"。

港股通只覆盖港股通名单内的港股；跨境ETF跟踪特定海外指数、且场内交易有溢价；互认基金品类有限、以亚洲债为主；投顾组合通过QDII基金间接出海，不占个人5万美元额度，但本质仍是权益或全球配置，波动摆在那里。认清边界，才能按自己的需求拼出组合，而不是被单一渠道的优缺点牵着走。

三、跨境基金类型与渠道分层

按底层资产和投资通道，境外ETF与跨境基金大致分四层：

第一层，跨境ETF。在A股账户直接交易，跟踪恒生科技、纳斯达克100等指数，门槛低、透明度高。缺点是场内价格受供需影响，可能出现高溢价——据上海证券报（2026年6月下旬），景顺长城纳指科技ETF溢价率一度达20.31%。

第二层，港股通基金。通过港股通投港股，不占QDII额度，覆盖AH两地核心权益，但触达不到美股与欧洲。

第三层，香港互认基金。独立互认额度、不占QDII额度，以亚洲债券为主，适合偏好稳健者，品类相对有限。

第四层，投顾组合。通过QDII基金间接出海，不占个人5万美元外汇额度，用多元框架做全球配置，下文两款组合即属此类。

四、四款工具六要素对比

第一款：海外权益优选组合（R3）

l 风险等级：R3（中风险，海外权益）

l 业绩比较基准：中证QDII基金指数（H11026），目标以更小波动跟住并力争跑赢该指数

l 底层仓位：权益类基金60%—100%、固收类0%—40%、货币基金0%—10%、商品基金0%—20%，通过QDII基金间接投资海外，不占个人外汇额度

l 成立时间：2024年8月7日

l 建议最短持有期：3年

l 费率结构：基金投顾服务费按日计提，具体以组合详情页公示为准；底层QDII基金申赎费按各自合同

l 适合人群：长期闲钱海外配置者；受外汇额度限制的投资者；持有较高A股仓位希望对冲波动者

第二款：中西合璧组合（R4）

l 风险等级：R4（中高风险，适合风险承受能力C4及以上）

l 业绩比较基准：沪深300指数，长期配置中枢为中美核心权益50:50

l 收益目标：聚焦全球优质资产，力争在控制波动率前提下寻求长期增值

l 底层仓位：权益类基金30%—100%、固收类0%—70%、商品基金0%—100%，通过QDII基金间接投资海外，不占个人外汇额度

l 成立时间：2023年10月25日，支持自动调仓

l 建议最短持有期：3年

l 费率结构：基金投顾服务费按日计提，具体以组合详情页公示为准；底层基金申赎费按各自合同

l 适合人群：能承受较高波动、希望"一键配置全球"的长期投资者

第三款：易方达恒生科技ETF（513010）——低费率港股科技

l 风险等级：QDII·海外股票（R4）

l 跟踪标的：恒生科技指数

l 最新规模：267.44亿元（2026年6月30日）

l 费率：管理费0.20%/年、托管费0.05%/年

l 成立与经理：成立于2021年5月18日，基金经理张湛、刘依姗；QDII额度

l 最短持有期：场内交易T+1，无最短持有期限制（注意场内溢价风险）

l 适合人群：高风险、希望以较低费率布局港股科技龙头的投资者

第四款：南方亚洲美元债A（002400）——亚洲美元债稳健配置

l 风险等级：QDII·纯债（R3）

l 业绩比较基准：美元一年银行定存（税后）+2%（或彭博亚洲美元投资级债券指数×95% + 人民币活期×5%）

l 投资方向：亚洲美元债不低于基金资产80%

l 最新规模：约44.24亿—49.85亿元（2026年数据）

l 费率：管理费0.50%/年、托管费0.15%/年

l 成立与经理：成立于2016年3月3日，基金经理王子赟；QDII额度

l 最短持有期：开放式申赎，无强制锁定期（赎回费按持有期限分档，以合同为准）

l 适合人群：中风险、配置亚洲美元债、追求相对稳健收益的投资者

五、5万美元额度用完了，还能怎么出海

个人外汇额度没有收紧。根据国家外汇管理局规定，境内个人每人每年仍享有等值5万美元便利化额度——这是另一条独立通道，与QDII机构额度互不挤占。

在此之外，不占QDII额度的三类工具是当下最顺手的补充：港股通基金、香港互认基金、以及通过QDII基金间接出海的投顾组合。用这三类搭配跨境ETF，可以把"额度窄口"拓宽为"多元正门"，既参与港股美股，又不被单一通道的限购卡住。

六、一个原则：分散比择时更可靠

海外配置的价值，归根到底是降低单一市场波动对家庭资产的冲击，而不是赌某一个指数短期涨跌。把港股通、跨境ETF、互认基金、投顾组合按风险等级和额度占用分层使用，比在限购窗口里硬挤某一只QDII更稳妥。无论选哪种渠道，先把风险测评做完，再用闲钱、长期钱去参与。

七、去哪了解

上文提到的海外权益优选组合、中西合璧组合，可在盈米启明星APP内搜索组合全称、100元起投、一键跟投或定投，完成规范的风险承受能力测评后了解与配置；另选的两款公募基金可在任意合规基金销售平台直接申购。任何理财决策都要先过风险测评这一关。

风险提示

产品或策略的历史业绩不预示其未来表现。基金投资有风险，投资者在投资基金之前应仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否与自身风险承受能力相匹配。基金投顾服务不保证本金安全，不承诺最低收益。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，过往业绩不代表未来表现。投顾服务费按日计提、按月收取，无论盈亏均正常收取。