今日炼焦煤线上竞拍连续第三天零流拍,21.8万吨全成交,一个没剩。产地竞拍全线上涨,多个煤种成交出年度高价。港口贸易商直接封盘惜售,可流通的量还在缩。

　　为什么涨这么凶?三个字:买不到。

　　山西那边,72座炼焦煤煤矿还在停着,涉及产能7190万吨。长治、太原、晋中、吕梁、临汾五个地市51座矿没复产,5470万吨产能趴着不动。吕梁8/18又新增一座90万吨产能停产。榆阳区洗煤厂自查还没结束。即便复工的矿,产量也普遍在低位,不敢放开干。

　　蒙煤那边,甘其毛都通关降到600-700车/日,监管区库存从高位降到300万吨,通关量比正常水平差了一大截。

　　供给紧,需求又不差。铁水238.2万吨还在小幅回升,高炉开工率82.64%。钢厂采购节奏有所好转,部分开始补库。焦企虽然限产了——产能利用率71.28%,但焦炭库存反而在去,独立焦企焦炭库存周降9万吨。

　　焦炭首轮搁置。

　　焦企18号发了函,计划20号零时起干熄+55、湿熄+50。结果到了20号——主流钢厂没发文。提涨被延后了。

　　这轮涨价会不会落地?我看能。焦企吨焦亏110块,山西亏113、内蒙亏125、河北亏67。亏到这个份上,你不涨我就停产,供需只会更紧。期货已经先走了一步——焦煤主力2701周涨20.52%,焦炭2701周涨9.63%。现货端日照港准一级出库已经涨到1980(+20),一级1880(+40)。港口焦炭价格比产地还坚挺。

　　市场分析师说这轮提涨持续性存疑,因为钢厂盈利率只有33.77%,利润修复慢,终端需求疲软。这话有道理,但那是后话。眼前的事实是:焦煤成本在往上拱,焦企在减产,供需在收紧。钢厂不接受?那就继续拖,但拖得越久供给越紧,最后还是要回来谈。

　　进口煤也在涨。 蒙5#原煤1475(+42),澳洲多尼亚1880(+50),俄罗斯Elga肥煤1335(+35)。海外炼焦煤价格也在走高,峰景CFR 265美元。国内外联动,想压都压不住。

　　后面怎么看?

　　短期炼焦煤涨价趋势不改。供应偏紧基本面摆在那——山西停着7000多万吨产能,蒙煤通关偏低,竞拍零流拍。焦炭首轮提涨虽然延后,但落地基本无悬念,市场已经开始讨论第二轮了。

　　关键看两点:一是"金九"旺季能不能真正启动,铁水能不能持续回升;二是钢厂利润能不能修复到承受原料涨价的水平。如果钢材需求证伪、钢厂利润恶化,煤焦涨幅可能会踩刹车。