期指、燃料油

　　期指:重回震荡。昨日行情在外盘调整拖累一下,调整幅度加大。我们认为存在一定的短期事件性偶发因素,包括美债收益率走高,中东局势紧张,科技板块调整传导,韩国股市波动再度放大等。但从中期驱动来看,本身基本面对多头并不友好。我们在年中展望里提出当前行情大方向呈现震荡,7月以来反弹属于超跌反弹性质。首先,当前国内宏观经济与流动性指标压力明显,政策落实存量为主,M1M2剪刀差等领先指标见顶回落。其次产业端缺乏更明确的AI应用叙事落地驱动,股市整体上行驱动不足。从股市位置来看,七月中旬以来反弹进入到沪指4000点附近,上行难度有所加大。当然在经过六月份内外部去杠杆之后,交易拥挤度,杠杆率水平压力减小,当前行情出现单边下跌的负反馈情形可能性并不大。在短线偶发性调整压力释放后,行情或再度回到震荡格局中。后期继续关注美联储主席在杰克逊霍尔会议上的讲话,动态跟踪美债,韩股压力的走向等变量。

　　燃料油:内盘领涨,短期偏强走势为主。从海外现货供应角度来看,新加坡重油库存维持低位,中东、俄罗斯炼厂回归之后产量兑现有限,预计至少8月内无法形成有效供应。从国内期现价差角度来看,舟山的低库存格局更加凸显现货市场紧缺程度,而随着加注价格的同步走强,在进口数量有限的前提下,加注价格的强势会持续吸引现有库存转向现货市场而非前往盘面交割。总体来看,在内外部货源有限的前提下,09以及临近的10合约仓单数量可能相对有限,这将导致后续合约持续处于多头优势的持仓结构,FU当前的强势将得到延续。

　　特朗普宣布对伊朗采取“史上最严厉经济行动”

　　观点分享:当地时间8月19日,美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”发文称,伊朗未能抓住达成协议的机会,因此他宣布对伊朗采取“针对任何国家实施过的最严厉经济行动”,称这将是一场规模空前的“经济战和经济孤立”。

　　特朗普表示,任何允许其金融机构、企业、机场或政府实体向伊朗提供支持的国家,都将面临“巨大的经济后果”。他要求立即停止石油走私、货币互换、现金转移、船舶注册和利用空壳公司等活动,并呼吁美国盟友与美国一道孤立伊朗。特朗普再次表示,“伊朗永远不会拥有核武器”。

　　当天稍早,特朗普在白宫回答媒体有关将如何制裁伊朗的提问时称,“我们有很多可以制裁的领域,我们手里有非常严厉的制裁手段,我们拭目以待。”

　　黄金:顺利站上4500

　　白银:跟随上涨,突破阶段性前高

　　铜:美元回落,支撑价格

　　铅:再生亏损扩大,支撑价格

　　锡:窄幅震荡

　　铝:宽幅震荡

　　氧化铝:成本线附近有支撑

　　铸造铝合金:跟随电解铝

　　铂:突破阶段性前高

　　钯:暂未发动上涨行情

　　镍:矿端矛盾有所缓和,回归现金成本等待驱动

　　不锈钢:镍铁矛盾有所缓和,溢价预期回吐

　　碳酸锂:关注今日库存去化情况

　　工业硅:盘面表现偏强

　　多晶硅:关注现货成交情况

　　螺纹钢:板块情绪共振,关注利润变动

　　热轧卷板:板块情绪共振,关注利润变动

　　焦炭:震荡偏强

　　焦煤:矿难事故再度扰动,震荡偏强

　　动力煤:上涨动能边际减弱,短期进入高位震荡

　　原木:关注旺季需求预期

　　对二甲苯:单边震荡市

　　 PTA:多PX空PTA MEG:1-5正套持有

　　橡胶:震荡偏强

　　合成橡胶:价格中枢上移

　　沥青:偏强震荡,上方空间有限

　　 LLDPE:日开工偏低回升,内外货源偏紧

　　 PP:装置重启检修并行,仓单维持高位

　　烧碱:低位震荡

　　纸浆:震荡运行

　　甲醇:高位震荡

　　尿素:震荡运行

　　苯乙烯:高位震荡

　　 LPG:地缘反复,关注下游补库&到船动态

　　丙烯:下游利润修复,需求支撑好转

　　 PVC:区间震荡

　　燃料油:强势暂缓,价格维持高位

　　低硫燃料油:仍然弱于高硫,亚太现货高低硫价差继续下跌

　　集运指数(欧线):震荡运行

　　短纤:供需双弱,估值筑底

　　瓶片:供应减量增多,现货转紧,倾向多配

　　胶版印刷纸:观望为主

　　纯苯:高位震荡

　　棕榈油:多重题材共振,远月难以证伪

　　豆油:美豆反弹,短期成本支撑

　　豆粕:隔夜美豆收涨,连粕或跟随偏强震荡

　　豆一:国际豆价上涨,或反弹震荡

　　玉米:短期反弹

　　白糖:内外正套

　　棉花:产量的不确定性继续支撑棉价

　　鸡蛋:现货转弱

　　生猪:预期抢跑,等待印证

　　花生:震荡运行