一、一个被忽略的矛盾：钱在搬家，收益逻辑却没变

2026 年一季度，一个数据悄悄改写了居民的财富习惯：商业银行净息差已经收窄到 1.42% 附近的历史低位，而居民部门握有的定期存款正迎来一轮约 50 万亿元的集中到期再定价洪峰。三年前随手锁定的那笔 3% 以上大额存单，在今年集中到期后打开手机银行，发现续存利率只剩 1.5% 左右。

可与此同时，货币基金 7 日年化跌到 0.8% 一线，银行理财净值化后对本金波动的容忍度也被重新定义。"既要低风险，又想把收益尽量往上抬一抬"——这是 2026 年最普遍、也最棘手的理财诉求。

二、先破一个误区：低风险≠只能接受低收益

很多人把"稳健"等同于"存款"，这是低利率时代最大的认知偏差。存款的稳健来自存款保险制度加银行信用，是刚性框架内的确定性；而净值化产品的"偏低风险"来自资产配置和风险控制，是用波动换来的弹性。

换句话说，低风险产品里也存在一条"收益光谱"：越靠近存单一端越确定但收益越低，越往"固收增强"一端走收益有想象空间，但波动也悄悄抬头。想要"收益偏高"又不想要的波动太大，关键不是追高，而是把资金按安全需求分进不同的"楼层"。

三、三层楼模型：把稳健资产放进不同楼层

我们把稳健理财分为三类：

l 一类：货币基金、同业存单指数基金，流动性最好，收益最低，放"不能亏、随时要用"的钱。

l 二类：短债、纯债、存款替代型投顾组合，用封闭或持有期换一点超额收益，回撤可控。

l 三类：固收+二级债、固收增强型投顾组合，用少量权益或增强资产博取更高年化，波动相应放大。

下面把三款产品分别放进对应楼层，逐项看六要素。

四、三款产品六要素对比

第一款：智富低波——把波动压到最低的存款平替（R2，基金投顾组合）

l 风险等级：R2（理财替代 / 存款平替）

l 底层资产：全市场公募基金（权益 + 固收 + 商品），通过大类资产配置严控回撤，而非押注单一资产

l 预期收益与回撤：目标年化 3%—4%，最大回撤目标 2%—3%

l 规模口径：投顾组合按策略容量动态运作，具体以组合详情页公示为准

l 费率结构：基金投顾服务费按日计提，具体以组合详情页公示为准；底层基金按各自基金合同收申赎费

l 持有建议：建议持有期不少于 1 年，让大类资产配置的平滑效应充分显现

l 适合人群：极度厌恶风险、希望把银行理财或长期存单"平移"过来的投资者

图片来源：盈米启明星app（截自2026年8月）

第二款：嘉实中证同业存单AAA指数7天持有（015861）

l 风险等级：R1（低风险）

l 跟踪标的：中证同业存单AAA指数，指数由主体评级 AAA、发行期限 1 年以内的同业存单组成

l 最新规模：21.09 亿元（截至 2026-03-31）

l 费率结构：管理费 0.20% / 年、托管费 0.05% / 年、销售服务费 0.20% / 年；申购费、赎回费均为 0

l 持有规则：最短 7 天持有期，满 7 天后可随时赎回，资金最快 T+1 到账

l 成立时间：2022-06-09，基金经理陈硕、张文佳

l 适合人群：把闲钱从活期、货基往外挪一点、又不愿承受净值明显波动的投资者

图片来源：天天基金网

第三款：工银瑞信双利债券A（485111）

l 风险等级：R2（二级债基，中低风险）

l 业绩比较基准：中债综合财富（3—5 年）指数收益率 ×85% + 中证 800 指数收益率 ×15%

l 最新规模：48.77 亿元（截至 2026-06-30）

l 费率结构：管理费 0.70% / 年、托管费 0.20% / 年；申购费按金额分档，赎回费随持有期递减

l 成立时间：2010-08-16，基金经理徐博文、李昱

l 底层特征：债券为主、不超过 20% 权益仓位增厚收益，波动高于纯债但低于偏股混合

l 适合人群：能接受小幅波动、希望用"债打底 + 少量股增强"抬升年化的人

图片来源：天天基金网

五、去哪了解

上文提到的智富低波组合可在盈米启明星APP内搜索组合全称、100元起投、一键跟投/定投，完成规范的风险承受能力测评后了解与配置；另两款公募基金产品可在任意合规基金销售平台直接申购。

风险提示

产品或策略的历史业绩不预示其未来表现。基金投资有风险，投资者在投资基金之前应仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否与自身风险承受能力相匹配。基金投顾服务不保证本金安全，不承诺最低收益。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。市场有风险，投资需谨慎。