(2026年8月10日)

　　01

　　截至2026年8月7日，徽商指数报于1998.05，周涨幅为2.19%。

　　能化指数上涨1.89%。

　　甲醇：截至8月7日，甲醇现货市场价环比下跌60元/吨，基差+65元/吨。供应方面，甲醇产能利用率87.53%(环比上周+2.62个百分点，同比+5.92个百分点)，周度总产量197.69万吨(环比上周+6.46万吨，同比+12.87万吨)，国内库存降低，其中厂内库存减少1.18万吨，行业生产利润分化，煤制和天然气制甲醇利润下降。需求端，下游配套装置开工率走弱。甲醇价格震荡走弱，国内库存小幅下行，供应小幅增加，需求小幅走弱。甲醇受美伊局势影响波动幅度降低，短期震荡企稳概率较高，中期或维持在【2300，2800】区间震荡。操作策略上，短期按区间宽幅震荡思路交易，长期维持震荡偏弱判断。

　　纯碱：价格重心承压运行，基本面主要矛盾集中于供给稳步恢复与下游需求持续走弱的供需错配。前期检修装置陆续复产，行业供应增量持续释放；下游浮法玻璃不断推进冷修，日熔量持续回落，直接压制原料采购需求，光伏玻璃新增产能释放节奏偏慢，难以对冲传统需求下滑，行业累库压力逐步显现。宏观层面地产稳增长政策释放中长期利好，有望间接改善远期玻璃原料需求，但政策传导周期较长，难以形成短期拉动。成本端带来一定支撑，但不足以扭转当前过剩格局，行情反弹动能有限，整体维持偏弱运行态势。

　　烧碱:本周烧碱呈现厂库显著去化与氯碱利润修复的双重改善，山东32%离子膜碱周均价629元/吨(环比微跌0.8%)、50碱1004元/吨(跌0.3%)现货整体持稳，片碱表现偏强，西北98%片碱由2130涨至2230元/吨(周环比+4.69%，绝对值+100元/吨)。核心驱动来自两股力量，一是液碱厂库去化与西北检修减量支撑，二是原辅料成本下行带动氯碱现金流改善。矛盾概括为强厂库去化与强利润修复vs弱液氯大跌与弱氧化铝现货承压。后续需跟踪山东两套检修落地、氧化铝采购价变动及液氯价格持续性三个节点。

　　贵金属指数上涨9.66%。中东局势急剧降温，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗与阿曼已就霍尔木兹海峡航运线路达成一致。如无第三方干扰，两国联合声明目前已进入最后审定和起草阶段。国际油价维持回落，通胀反弹风险下降，美联储政策加息预期降温。美国经济表现分化，7月ISM服务业指数低于预期，制造业PMI连续七个月扩张。7月非农就业报告意外爆冷，美联储或将推迟原定的9月加息计划。美联储内部分化加剧：美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，当前货币政策“处于良好位置”，通胀有望在今年下半年回落，美联储无需急于调整利率。但理事库克表示，如果通胀回落趋势没有恢复，将准备支持加息。受地缘局势缓和影响，国际油价大幅下挫，美元指数和美债收益率持续走低，贵金属板块反弹，黄金重回4300美元，创6月以来新高。短期宏观环境对贵金属压制逐渐缓和，或震荡偏强为主，但仍需警惕地缘局势反复的可能性。短期市场关注重点转向宏观政策，流动性收紧预期逐渐释放，美元指数和美债收益率或回落，贵金属或震荡反弹为主。需重点跟踪中东局势与美国经济数据。长期来看，黄金多配价值依然存在，一方面全球政治经济秩序重构仍在持续，另一方面市场对美国财政可持续性担忧仍在加剧，叠加全球央行持续增加黄金，黄金的长期上行趋势不变。针对白银而言，其价格对利率变动更加敏感，在当前流动性收紧预期持续升温的背景下，预计白银表现或弱于黄金，金银比价或继续修正。

　　其他板块涨跌幅如下，饲料指数上涨0.68%，油脂指数上涨1.39%，黑链指数下跌3.13%，石油指数上涨0.93%，纺织指数上涨1.62%，有色指数上涨1.7%，农产品指数上涨3.01%，中间品指下跌0.16%。

　　02

　　03

　　04

　　05

　　06

　　07

　　08

　　09

　　10

　　11

　　免

　　责

　　声

　　明