8月10日，A股市场中畜牧养殖板块爆发，成为当日市场亮眼的风景线之一。

　　截至当日收盘，养殖ETF汇添富放量上涨3.80%，养殖ETF永赢上涨3.66%。个股方面，益生股份、邦基科技涨停，民和股份涨超8%，神农集团涨超6%，晓鸣股份、仙坛股份、湘佳股份、牧原股份等上涨。肉鸡养殖板块指数涨幅达6%，成交额为14.82亿元；猪肉板块指数上涨4.06%，成交额为106.03亿元。

　　期货日报记者在采访中了解到，养殖板块的集体爆发，背后是两条产业逻辑：一是白羽鸡祖代引种断档的供给收缩兑现；二是生猪产能去化进度临近政策目标，周期反转预期显现。“鸡猪共振”，点燃了市场的做多热情。

　　基本面供给收缩共同驱动“鸡猪共振”

　　白羽鸡板块是本次行情的主力军。益生股份开盘仅9分钟即触及涨停板；民和股份涨超8%，晓鸣股份、仙坛股份等集体走高。据介绍，白羽鸡板块的核心驱动力来自供给端的持续收缩。“白羽鸡祖代引种断档的影响正在逐级向下传导，父母代鸡苗价格延续高位运行，供给收缩的确定性相对较强。鸡苗供给偏紧支撑价格上行预期，这是产业上游供给收缩带来的趋势性逻辑。”一德期货生鲜畜牧产业分析师侯晓瑞表示。

　　据益生股份8月9日披露的机构调研纪要，受2024年年末美国、新西兰禽流感冲击，2025年我国祖代白羽肉鸡全年进口量同比下降超10%；受2025年年底法国再度暴发禽流感影响，2026年1至5月国内祖代白羽肉鸡引种中断。按养殖周期传导规律，祖代白羽肉鸡供给收缩将影响7个月后的父母代鸡苗供给和14个月后的商品代鸡苗供给。

　　价格端已充分验证这一逻辑。益生股份2026年8月白羽鸡父母代鸡苗报价为66元/套，与7月持平且处于高位。根据中国畜牧业协会数据，2026年第二季度，白羽鸡父母代、商品代鸡苗销售均价分别为51.4元/套、3.1元/只，环比分别增长5.26%、14.95%，同比分别增长17.88%、41.58%。益生股份预计，2026年四季度和2027年上半年白羽鸡父母代鸡苗价格存在进一步上行空间。

　　“父母代鸡苗价格处于高位，肉鸡价格也稳步上行，板块上涨是对确定性供给缺口的预期兑现。”南华研究院高级总监边舒扬说。

　　生猪板块方面，边舒扬表示，其上涨更多是基于产能去化进度接近政策目标后，市场对周期拐点的预期博弈。“当前，能繁母猪存栏量已降至政策调控目标附近，叠加行业长期深度亏损、产能出清趋势明确，再加上近期猪价回暖，强化了市场对周期反转的预期。但产能去化进度能否顺利传导至生猪实际出栏量，仍受养殖效率提升、压栏等变量干扰，拐点兑现的时间和程度存在不确定性。”他说。

　　在侯晓瑞看来，当前生猪板块的上涨更多是“低位反弹+预期修复”。此外，生猪养殖规模化程度较高，行业产能难以超预期下降，这意味着猪价反弹空间有限，上市企业表现将取决于其成本管控能力，板块内部将呈现分化走势而非普涨行情。

　　从确定性角度看，受访对象均表示，白羽鸡板块的主线确定性相对更强。

　　“白羽鸡板块的上涨基于祖代引种受限这一已发生的既定事实，供给收缩的传导路径清晰且可预期。而生猪板块的上涨则更多基于对‘周期拐点将至’的预期，实现路径存在较多干扰变量，博弈色彩更浓。两条主线虽各有逻辑支撑，但在确定性和风险收益特征上存在明显差异。”边舒扬表示。

　　台风“白海豚”不会改变供需基本面

　　与白羽鸡和生猪板块的集体做多不同，鸡蛋市场正经历一场剧烈的多空博弈。

　　“当前鸡蛋市场呈现‘现货强、近月强、远月弱、持仓创历史新高’格局，本质上是短期利多与中期利空的激烈博弈。”边舒扬表示，短期来看，高温造成的减产和低库存支撑鸡蛋现货及期货近月合约价格走强，中秋节备货预期进一步推涨价格；中期来看，二季度高补栏蛋鸡陆续开产叠加延淘老鸡产能后移，供应压力逐步积累，远月合约价格因此承压。持仓创历史新高也反映多空分歧达到水平。

　　此外，台风“白海豚”在华东沿海登陆并继续北上，对鸡蛋产销区物流和终端备货产生扰动。对此，边舒扬认为，“白海豚”对鸡蛋市场构成的是短期脉冲式扰动，未改变供需核心格局。

　　“需求端，居民提前备货推升终端走货，形成类似‘小节日效应’的短期提振；供给端，影响主要集中在物流环节，核心产区产能基本无损。台风虽强化了8月蛋价的短期支撑，但鸡蛋‘短多中空’的基本面未变。”边舒扬表示。

　　侯晓瑞介绍，在物流层面，物流受阻会阶段性影响鸡蛋产销区之间的调运节奏，导致产区鸡蛋外运受阻、销区到货量减少，短期会对销区价格形成支撑；在终端备货层面，上海等地商超已提前增加鲜肉、蛋、奶等刚需商品的备货量，台风引发居民集中采购，相当于在季节性备货之外增加了一次脉冲式需求。“不过，当前各地‘菜篮子’供应充足、价格平稳，台风更多是影响备货节奏而非改变供需基本面。”侯晓瑞说。

　　关于本轮养殖板块行情的持续性，侯晓瑞表示，需要分品种看待。白羽鸡方面，祖代引种断档的传导仍在持续，供给收缩逻辑支撑较强，行情持续性相对明确；生猪方面，长线逻辑较为确定，但企业后续会出现分化；鸡蛋方面，中秋节备货和开学季需求有望推动蛋价季节性走强，但8月下旬高温天气缓和后产蛋率将逐步恢复，前期补栏鸡群陆续开产也将补充鸡蛋供给。