【品种策略】铜：08月06日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	美国ADP就业数据不及预期，劳动力市场降温；LME铜库存加速去化且注销仓单占比高，现货结构偏紧，挤仓情绪升温，叠加低库存下旺季消费预期提供支撑。
南华期货	偏多	LME铜库存持续下降且注销仓单大增，现货升水创1月来最大，供应紧张格局显现；美国ADP就业数据疲软，强化美联储降息预期，宏观面与基本面共振支撑铜价重心上移。
光大期货	震荡	美国ADP就业数据疲软与服务业价格飙升释放滞胀信号，同时LME库存快速下降及非美地区供应偏紧构成核心支撑，但铜价高位抑制需求且特朗普铜关税变数较大，短期偏强但宜谨慎。
兴业期货	偏多	美国非农不及预期致美元承压，宏观改善；矿端扰动加剧，智利项目暂停，LME库存走低且国内现货升水，供给偏紧与低库存强化价格下方支撑。
正信期货研究院	偏多	LME铜注销仓单占比高、现货升水走强，中国淡季持续去库且现货高升水，同时美国吸收LME库存导致价差走阔，产业端驱动明显，多头资金主导盘面。
混沌天成研究	震荡	美债利率与美元指数回落提振铜价，但库存小幅增加且下游需求难有明显提升，短期市场情绪波动，需谨慎观察宏观及铜关税变化。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

美国ADP就业数据不及预期，劳动力市场降温；LME铜库存加速去化且注销仓单占比高，现货结构偏紧，挤仓情绪升温，叠加低库存下旺季消费预期提供支撑。

南华期货

偏多

LME铜库存持续下降且注销仓单大增，现货升水创1月来最大，供应紧张格局显现；美国ADP就业数据疲软，强化美联储降息预期，宏观面与基本面共振支撑铜价重心上移。

光大期货

震荡

美国ADP就业数据疲软与服务业价格飙升释放滞胀信号，同时LME库存快速下降及非美地区供应偏紧构成核心支撑，但铜价高位抑制需求且特朗普铜关税变数较大，短期偏强但宜谨慎。

兴业期货

偏多

美国非农不及预期致美元承压，宏观改善；矿端扰动加剧，智利项目暂停，LME库存走低且国内现货升水，供给偏紧与低库存强化价格下方支撑。

正信期货研究院

偏多

LME铜注销仓单占比高、现货升水走强，中国淡季持续去库且现货高升水，同时美国吸收LME库存导致价差走阔，产业端驱动明显，多头资金主导盘面。

混沌天成研究

震荡

美债利率与美元指数回落提振铜价，但库存小幅增加且下游需求难有明显提升，短期市场情绪波动，需谨慎观察宏观及铜关税变化。

【品种策略】铜：06月08日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国非农数据超预期引发加息担忧，压制铜价；但铜原料供应偏紧及TC恶化提供底部支撑，预计短期调整。南华期货震荡铜价宏观定价为主，市场投机度低，资金流出，库存小幅回落，非农数据上修提升加息预期，支撑区间在103000-105000元/吨银河期货偏多美国非农超预期强化加息预期，短期压制铜价；但铜矿供应紧张、废铜不足及AI/储能需求长期支撑基本面，维持上涨趋势。兴业期货偏多全球大型矿山减产，国内到港资源减少，港口库存低位，铜精矿加工费下跌，供给紧缺预期支撑...

同花顺期货

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【品种策略】铝：06月08日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡供应端产能释放加快，高库存压制价格；但铝土矿成本及出口窗口提供底部支撑，预计区间震荡。南华期货震荡海外供应偏紧与国内需求淡季博弈，宏观情绪反复，短期外强内弱，趋势驱动不足。银河期货震荡几内亚铝土矿出口管控政策未落地，氧化铝社会库存及仓单增加，现货成交价转跌，价格回调后预计低位运行。申银万国震荡海外供给缺口与低库存支撑铝价，国内铝锭社库缓慢去库，铝材出口或带动需求，但美伊冲突等事件不确定性仍存，预计高位宽幅震荡。正信期货研究院偏...

同花顺期货

175