【期货盘面】8月5日日盘焦煤主力收盘价1233，环比3.05%，持仓量37.58万手，环比-5.45%；焦炭主力收盘价1793.0，环比1.88%，持仓量4.98万手，环比-7%。夜盘焦煤主力收在1229，焦炭主力收在1794.5。

【现货基差】安泽低硫主焦煤出厂价2000，环比降10元/吨。吕梁瘦煤价格上调。蒙5原煤口岸库提价1158，环比增4元/吨。海运冶金煤市场受弱需求影响，澳洲海运主焦煤价格持续微降。第三轮提降开启，预期落地后准一级干熄焦价格为1805元/吨。

【估值利润】产业链负反馈持续中，焦化与成材利润承压，产业链利润集中焦煤端，上下游博弈加剧。

【供需库存】焦煤端，山西停产矿山数量微增，部分矿山仍受采矿许可证到期影响，整体产量维持低位，上游去库中，市场成交有所好转。进口煤方面，蒙煤进口车数存在波动，导致贸易商价格坚挺。海运煤受国际市场看跌影响，远期价格下调，成交氛围平淡。焦炭端，第三轮提降开启，吨焦平均利润承压，产能利用率下滑至72.1%，部分焦企开启检修，产量同步下行，下游去库明显，上游库存压力加重。需求端，钢材市场交易平淡，总库存累库，钢厂盈利率持续下滑至33.77%，工厂生产意愿下行，日均铁水产量下行至235.55万吨。部分钢厂安排新一轮检修计划。

近日双焦盘面震荡走高，部分源于上周超跌，盘面修复，已逐步收回近期跌幅。当前供需博弈僵持中，焦炭受终端影响更为直接，焦煤上游支撑偏强，短期焦煤或强于焦炭。双焦整体仍处于负反馈环境下，短期预计低位震荡。焦煤主力波动范围预期1150-1310，焦炭主力波动范围预期1720-1870。