【期货盘面】8月4日，铁矿石主力收盘价699.5元/吨，回升1.5元/吨。成交量24.28万手减8.86万手，持仓量43.96万手减9554手，横盘震荡，减仓缩量格局下多空博弈趋于谨慎。

【现货基差】8月4日青岛港60.8%PB粉664元/湿吨，上涨1元。基差-35.5元/吨，近期基差偏强。

【估值利润】盘面钢厂利润区间上沿震荡，螺矿比夜盘收盘4.262，产业链角度铁矿相对低估。8月4日铁矿石61%普氏跌0.5至93.2。国际海运费继续上涨，澳洲-青岛运费涨1.14至15.07美元，巴西-青岛运费涨0.73至35.58美元。

【供需库存】 供应端，7月27日-8月2日全球铁矿石发运总量3339.5万吨，环比增254.9万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2737万吨，环比增257.1万吨，7月27日-8月2日中国45港到港总量3099.7万吨，环比增706万吨。需求端，上周Mysteel日均铁水235.55万吨，环比-2.15万吨，高温淡季下游终端开工走弱，钢厂亏损扩大后检修计划增多，铁水延续回落趋势。库存端，上周45 港总库存 16590.34吨，环比增266.91万吨，再次累库。

【市场信息】薪资谈判拖延，BHP黑德兰港罢工行动将按通知于8月8-9日继续进行。（路透社）

【观点总结】 7月下旬发运低位回升，但考虑船期预计到港在8月中上旬上行空间不大，淡季终端需求弱，钢厂利润仍偏低叠加控产影响铁水仍处于下滑趋势，短期供需驱动偏弱，目前来看，淡季需求尚未见底，钢厂检修或将扩大，负反馈背景下，矿价延续偏弱。