早上好，先来关注下国际市场。

　　今天凌晨，美股三大指数集体收涨：纳指涨2.59%，标普500指数涨1.79%，道指涨1.71%。其中，道指、标普500指数均再创新高。费城半导体指数涨超6%。光通信、存储板块集体暴涨，Coherent、迈威尔科技涨超12%，英特尔、闪迪涨超10%，康宁涨超9%，Lumentum、SK海力士涨超8%，美光科技、AMD涨逾7%。大型科技股多数上涨，英伟达涨超2%，谷歌、苹果、特斯拉、微软涨超1%；亚马逊跌超2%。SpaceX财报发布，盘后大跌超8%。

　　商品方面，国际油价暴跌，WTI原油期货主力合约收跌6.47%，报75.14美元/桶；布伦特原油期货主力合约收跌6%，报78.74美元/桶。

　　消息面上，据央视新闻报道，伊朗外交部发言人巴加埃4日说，伊朗仍在与阿曼就霍尔木兹海峡进行谈判，与阿曼的谈判在技术和政治层面取得“积极进展”。

　　美国财政部长贝森特在接受采访时表示，美国和伊朗可能在4日或5日达成协议，重新开放霍尔木兹海峡，允许商船自由通行。

　　贝森特称：“我们正在与伊朗方面进行谈判，很有可能在今天或明天达成协议，开放海峡，并推动这场冲突局势走向正常化。”

　　美国国务卿鲁比奥表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡进行的谈判“已经取得进展”，但协议尚未最终敲定，希望协议“很快能够达成”。

　　卡塔尔外交部发言人安萨里4日表示，有关各方正继续努力推动中东地区局势降温，目前虽尚未达成协议，但重要的是能重返外交轨道。

　　也门胡塞武装8月4日在社交媒体上发布声明称，“击中沙特阿拉伯南部奈季兰机场的一处目标”。目前这一消息还未得到沙特方面证实。

　　乌克兰首都传出连续爆炸声，基辅市长称遭弹道导弹袭击

　　据央视新闻消息，当地时间5日，乌克兰首都基辅拉响防空警报，并传出连续爆炸声。

　　稍后，基辅市市长克利奇科通报，基辅市及基辅州遭遇弹道导弹袭击，当地防空系统已紧急启动拦截作业，目前仍有导弹持续向基辅城区方向飞来。

　　克利奇科还表示，基辅市奥博隆区一处非住宅建筑区域遭到袭击，紧急救援部门已赶赴现场开展处置工作。

　　据基辅市军事管理局通报，受空袭影响，基辅市奥博隆区、斯维亚托申区两处仓储设施起火，市内另有一处办公楼被导弹命中。

　　分析人士：A股大概率重回“慢牛”节奏

　　昨日，A股三大指数集体收红，全市场成交额22284亿元，午后放量超2000亿元。板块题材上，元件、CPO、电子化学品、CRO、PCB等板块表现活跃，银行、白酒、机场航运等板块整体下挫。截至收盘，中证A500指数上涨1.8%，沪深300指数上涨1.3%，创业板指数上涨5.6%。

　　徽商期货股指分析师周杨告诉期货日报记者，科技板块的强势表现有明确的产业逻辑支撑。近期，英伟达宣布Spectrum-X CPO交换机已向合作伙伴出货，标志着CPO技术由实验室阶段迈向规模化落地，光模块板块的投资逻辑也由此从“炒预期”逐步转向“验证产业现实”。当地时间周二，美股科技板块全线大涨，或带动全球科技板块进一步修复。

　　周杨认为，前期科技板块大幅回撤的原因是外围扰动频发。美联储7月议息会议释放“鹰”派信号，不排除后续进一步加息的可能性。同时，中东局势仍存在不确定性，霍尔木兹海峡通航受阻将推升全球能源价格，引发输入性通胀，制约各国央行降息空间。

　　海通期货股指分析师许青辰认为，本轮回撤的核心原因并非AI产业逻辑被证伪，而是在宏观流动性前景不明、中报披露窗口临近的情况下，市场对AI领域资本开支的可持续性产生担忧，导致持仓分歧集中爆发。他特别提到，AI上游环节盈利高速增长已成事实，外部流动性冲击多数情况下属于“错杀”。

　　从流动性层面来看，市场压力正逐步缓解，为科技板块企稳提供了微观基础。据许青辰介绍，7月13日至31日，宽基ETF累计净买入额达3013亿元，总规模已超过“924”行情时期的2800亿元，资金覆盖标的从沪深300延伸至科创50、创业板指等成长类指数。与此同时，两融余额已回落至2.6万亿元，两融交易额占A股成交比重降至8.5%，为2025年4月以来最低，杠杆资金恐慌性抛售释放较为充分。此外，产业资本周均净减持金额从二季度的95.8亿元大幅收窄至近三周的18.6亿元，上市公司回购力度也明显加大。

　　展望后市，周杨认为，从中期维度看，市场对科技板块相关信息仍具备较高敏感度，板块估值仍有修复空间，但短期外部不确定性较强，需警惕美联储政策变化、地缘冲突升级带来的市场波动风险。

　　许青辰认为，全球四大云厂商2026年全年合计资本开支预计增加350亿美元，至7450亿美元。随着云厂商上调资本开支指引，AI相关资产估值已逐步修复。他判断，8月市场开启反攻的概率高于9月，因为9月美联储议息会议可能再度引发市场波动，且“十一”假期后市场将开启2027年估值切换。此外，政策层面呵护A股走出“慢牛”行情的导向没有改变，短期调整过后，市场大概率将重回“慢牛”节奏。