华东主港库存仍维持在41万吨左右的近五年同期低位，现货流通货源持续紧张，基差维持09合约升水270元/吨以上的高位结构。截至7月30日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在62.1%（环比上期上升1.02%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在69.22%（环比上期上升0.62%）。进入7月后，兖矿、正达凯、盛虹炼化等多套煤制/一体化装置集中进入检修周期，检修时长多在30-45天。需求端下游聚酯开工小幅回落至81.9%附近。截至7月30日，江浙加弹、织机、印染开工率分别为69%、63%、67%，环比依次变动-6%、-1%、-2%，区域终端织造终端买货谨慎，暂时基本以消化原料备货为主，内需纺服消费保持温和增速。

综合来看，7-8月国内乙二醇进入集中检修周期，恒力、盛虹炼化、阳煤寿阳、新疆天业等多套油制、煤制装置陆续停车，行业开工低位运行，国产供给明显收缩。叠加美伊冲突导致海运受阻，进口到货延后，8月进口量预期下修至18-20万吨，短期供应端支撑显著。下游聚酯开工稳步回升，刚需补库带动现货挺价，港口低库存叠加供应偏紧，1-2周内去库趋势明确，现货紧平衡格局支撑期价偏强运行，近月抗跌性较强，远月相对承压。中期来看，若美伊谈判达成、霍尔木兹海峡通航恢复，进口货源将逐步放量，叠加国内检修装置重启，供应压力回升将压制价格，但短期供需格局难改，整体维持偏强震荡，回调空间有限，需警惕后续进口恢复带来的去库逆转风险。