【品种策略】白糖：07月30日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	巴西降雨放缓压榨进度及欧洲减产预期虽支撑国际糖价，但国内产量充沛、现货疲弱，叠加原油走弱拖累糖醇比逻辑，导致糖价承压下行。
南华期货	震荡	国内白糖工业库存同比大幅增加222万吨，去库压力持续压制糖价；国际原糖下跌形成传导，StoneX预计当前榨季全球供应过剩294万吨，糖价维持偏弱震荡。
正信期货研究院	震荡	全球糖市供应过剩，巴西产量同比减少但乙醇需求预期提升；国内库存高企，广西、云南销糖率同比下降超10个百分点，进口增加，但制糖成本支撑与中期天气担忧并存。
光大期货	震荡	StoneX上调全球糖市供应短缺预估，但原糖期价受供应充裕影响连续下行，国内现货库存宽松，市场总体偏弱运行。
兴业期货	震荡	国内白糖旧榨季库存高企及进口增量、巴西丰产构成现实压力，但北半球新榨季天气扰动与减产预期对远期形成提振，市场多空交织，价格震荡寻底。
混沌天成研究	震荡	国内白糖供应宽松，产量与库存高企，需求淡季购销清淡；但估值偏低有成本支撑，且巴西制糖比预期走低，多空交织下上涨动能不足，下跌空间亦有限。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

巴西降雨放缓压榨进度及欧洲减产预期虽支撑国际糖价，但国内产量充沛、现货疲弱，叠加原油走弱拖累糖醇比逻辑，导致糖价承压下行。

南华期货

震荡

国内白糖工业库存同比大幅增加222万吨，去库压力持续压制糖价；国际原糖下跌形成传导，StoneX预计当前榨季全球供应过剩294万吨，糖价维持偏弱震荡。

正信期货研究院

震荡

全球糖市供应过剩，巴西产量同比减少但乙醇需求预期提升；国内库存高企，广西、云南销糖率同比下降超10个百分点，进口增加，但制糖成本支撑与中期天气担忧并存。

光大期货

震荡

StoneX上调全球糖市供应短缺预估，但原糖期价受供应充裕影响连续下行，国内现货库存宽松，市场总体偏弱运行。

兴业期货

震荡

国内白糖旧榨季库存高企及进口增量、巴西丰产构成现实压力，但北半球新榨季天气扰动与减产预期对远期形成提振，市场多空交织，价格震荡寻底。

混沌天成研究

震荡

国内白糖供应宽松，产量与库存高企，需求淡季购销清淡；但估值偏低有成本支撑，且巴西制糖比预期走低，多空交织下上涨动能不足，下跌空间亦有限。

【品种策略】白糖：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西糖产量下降，但国内旧季产量增加，供应充足；消费旺季预期良好，现货价格坚挺，但进口糖价格下行，进口量预期增加，市场多空因素交织。南华期货空国际原糖期货重挫，巴西中南部压榨甘蔗量和产糖量同比大幅减少，内强外弱格局下郑糖受外盘影响低开，关注5800压力。光大期货震荡巴西糖产量低于预期，但北半球增产预期施压期价；国内现货报价坚挺，期价修复跌幅后徘徊，缺乏新的上涨驱动，建议关注看跌期权卖出机会。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

301

【品种策略】白糖：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空国际市场上原糖和白砂糖合约价格下跌，国内旧季产量同比增加，供应充足，进口糖价格下行且进口量预期增加，尽管处于消费旺季但整体承压。南华期货空国际原糖期货下跌，巴西甘蔗压榨及产糖量同比大幅减少，且乙醇掺混比例提高影响糖需求，短期走势转弱。光大期货空原糖期货合约交割量创历史低位，买方接货意愿不足导致期价走弱，拖累国内糖价下跌超1%，国内反弹乏力，需关注6月产销数据以判断价格修复机会。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

282