【期货盘面】7月29日，铁矿石主力收盘价739元/吨，下降2元/吨。成交量20.24万手增36265手，持仓量45.45万手减12348手，盘面震荡偏弱，继续减仓运行。夜盘增仓1.45万手，下跌5元。

【现货基差】现货方面，7月29日青岛港60.8%PB粉689元/湿吨，降1元。基差-50元/吨，近期低位偏稳。

【估值利润】盘面钢厂利润进一步走弱，螺矿比夜盘收盘4.131，铁矿估值近期偏稳定。7月29日铁矿石61%普氏指数涨0.1至97.3，月均98.26美元，不足以引发非主流矿减产。国际海运费继续回落，澳洲-青岛运费降0.32至11.87美元，巴西-青岛运费降0.95至33.13美元。

【供需库存】供应端，7月20日-7月26日全球铁矿石发运总量3084.6万吨，环比减少215.8万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2479.9万吨，环比减少206.0万吨，7月20日-7月26日中国47港到港总量2668万吨，环比减少220.7万吨。需求端，上周Mysteel日均铁水237.7万吨，环比-1.51万吨，高温淡季下游终端开工走弱，钢厂亏损扩大后检修计划增多，叠加唐山控产，铁水短期尚未见底。库存端，上周45港总库存16323.43吨，环比降21.52万吨，去库放缓。

【市场信息】据Mysteel调研，8月下游用钢行业边际回暖，结构分化延续。（Mysteel）

【观点总结】短期上半年海外发运冲量结束，7月发运季节性回落，上周再度回落，考虑船期到港预计在8月中上旬上行空间不大，钢厂利润仍偏低叠加控产影响铁水仍处于下滑趋势，短期产业驱动不强，但考虑到黑色商品整体估值偏低，以及本周政治局会议及美联储会议等重要宏观事件，维持窄幅震荡。