地缘政治反复，原油波动加剧，PTA装置回归预期及需求疲软下，预计短期PTA跟随成本波动为主。7月29日，地缘反复，成本端良好，日内PTA绝对价格顺势走强，8月预期供需延续去库，主流供应商挺价，基差走强；PTA现货均价+50至5815元/吨，现货均基差+10在2609+134。

7月29日，PTA产能利用率较28日持平至61.96%；聚酯产能利用率为79.91%，较28日+0.28%。截至7月23日江浙地区化纤织造综合开工率为51.68%，较上期-0.63%。终端织造订单天数平均水平7.16天，较上周-0.61天。当前淡季深入，叠加地缘不稳致原料宽幅震荡，厂商观望情绪浓厚。“需求弱+成本高+库存高”下织造降负意愿较强，短期部分外贸急单延缓产能降负节奏，但难以扭转，预计7月底织造负荷仍将承压下行。

总结来看：中东局势反复，原油波动加剧，PTA检修装置重启，供应持续增量，聚酯负荷提升有限，供需去库幅度缩窄。

策略：中东局势反复，原油波动加剧，PTA装置回归预期及需求疲软下，预计短期PTA跟随成本波动为主，关注地缘动态。