【期货盘面】前交易日国债期货走势切换，TS、TF、T小幅收涨，TL独自回调，超长端强势暂告段落。盘面特征上，TL成交大幅放量近四万手的同时持仓小幅回落，部分获利盘集中兑现；T则出现久违的增仓上涨。T主力合约结算价报109.205，TL主力合约结算价报114.710。

【市场信息】1. 前交易日央行开展了2065亿7天期逆回购与6000亿隔夜逆回购操作；并有760亿7天期逆回购到期；净投放7305亿。货币利率方面，DR001为1.4468%，DR007为1.5019%。（iFinD）

2. 美联储7月FOMC会议决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，为年内连续第五次“按兵不动”。投票结果显示，美联储内部鹰派分歧明显加大，9名票委赞成维持利率不变，3人反对，主张加息25个基点。（Wind）

【南华观点】前交易日央行开展6000亿隔夜逆回购，总计投放逾7000亿，资金价格虽仍继续上行，但盘面对资金面收紧反应平平，市场对资金面回归宽松的预期较强。盘面上，TL成交量大幅放大，但持仓量仅减少2000余手，部分获利盘止盈离场，但上行动能仍存；T则出现久违的增仓上涨，资金或开始布局，T主力合约有望反攻上行。短期方向维持看多，TL多单继续持有不追高；T短期仍维持观望，若明日资金利率下行，可逢低小仓位布局。关注政治局会议通稿对货币政策的定调。