【品种策略】锌：07月29日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	矿端矛盾深化，冶炼厂联合减产落地，矿紧向锭紧传导，全球平衡转为短缺，伦锌库存低位去化；但国内需求淡季，库存高位去化不畅，多空交织下走势震荡偏强。
南华期货	震荡	国内锌锭社会库存增至27.04万吨，供应偏稳而镀锌、氧化锌开工偏低，淡季需求约束明显；负TC与进口亏损虽提供成本支撑，但现货吸收能力不足，反弹延续性有限。
银河期货	中性	锌基本面短期难有改善，下游淡季订单较弱，现货成交未见改善。但国内库存小幅去化，且冶炼厂有检修计划，锌价或维持区间宽幅震荡，需关注宏观因素影响。
正信期货研究院	震荡	美联储议息会议临近市场情绪谨慎，国内炼厂因加工费走低有减产预期提供底部支撑，但需求疲弱且社库高位去库困难，锌价中期延续震荡整理。
混沌天成研究	震荡	锌矿端供应偏紧，TC低位，冶炼厂因利润挤压检修增多，产量预估环比下降；海外矿山下修产量指引，多家冶炼厂发生火灾停产，供应端扰动频出。但国内库存去化缓慢，现货维持贴水，需求成色不足，锌价震荡运行。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

矿端矛盾深化，冶炼厂联合减产落地，矿紧向锭紧传导，全球平衡转为短缺，伦锌库存低位去化；但国内需求淡季，库存高位去化不畅，多空交织下走势震荡偏强。

南华期货

震荡

国内锌锭社会库存增至27.04万吨，供应偏稳而镀锌、氧化锌开工偏低，淡季需求约束明显；负TC与进口亏损虽提供成本支撑，但现货吸收能力不足，反弹延续性有限。

银河期货

中性

锌基本面短期难有改善，下游淡季订单较弱，现货成交未见改善。但国内库存小幅去化，且冶炼厂有检修计划，锌价或维持区间宽幅震荡，需关注宏观因素影响。

正信期货研究院

震荡

美联储议息会议临近市场情绪谨慎，国内炼厂因加工费走低有减产预期提供底部支撑，但需求疲弱且社库高位去库困难，锌价中期延续震荡整理。

混沌天成研究

震荡

锌矿端供应偏紧，TC低位，冶炼厂因利润挤压检修增多，产量预估环比下降；海外矿山下修产量指引，多家冶炼厂发生火灾停产，供应端扰动频出。但国内库存去化缓慢，现货维持贴水，需求成色不足，锌价震荡运行。

【品种策略】锌：07月29日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球精炼锌供应存在缺口，但国内冶炼开工率和库存增加，镀锌出口表现亮眼但新增订单不佳，供需两疲导致锌价偏弱整理。南华期货空国内锌锭库存增加，供给端从紧张过渡至过剩，需求端表现疲软，市场交投冷淡，适当逢高沽空。银河期货空国内锌社会库存增加，消费端进入传统淡季导致需求疲软，下游企业开工率下降，尽管冶炼厂盈利空间扩大但市场成交依旧主要为刚需采购。正信期货震荡锌矿产量回升和冶炼端增产导致供给增加，而全球经济增速放缓可能抑制需求，供需平...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国内矿供应增加，冶炼生产积极性提升，库存累增但仍位于同期极低点，下游需求走弱，锌价上行动力有限。南华期货震荡市场情绪支撑锌价偏强，供给端宽松预期兑现缓慢，库存低位，需求疲软。建议关注宏观数据及供给端扰动，短期策略逢高沽空。正信期货偏空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，需求受贸易争端影响存在收缩隐忧，供需平衡过剩倾向，长期锌价下行压力大，反弹受板块情绪带动，持续性有限。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

330