【期货盘面】PVC2609合约昨晚收于4644元/吨，涨幅0.35%。

【现货基差】现货方面，杭州PVC市场弱势调整，早盘企稳为主，部分价格意向小幅高报，电石法五型在4520-4650元/吨，三联4540-4560元/吨，宜化/金泰/中泰4550-4610元/吨，北元/天业4600-4650元/吨左右，八/三型4720-4850元/吨左右。

【估值利润】PVC低价触及低成本利润，部分区域亏损扩大，尤其电石法出现大范围亏损，企业出现降负。

【供需库存】终端需求淡季，订单及备货需求意向偏弱，部分企业因产业成本压力减产；出口方面表现一般，国内整体行业库存仍在高位。

【南华观点】PVC低价持续，已经触及低成本利润，部分区域亏损扩大，尤其电石法出现大范围亏损，企业出现降负。但PVC的核心矛盾是内需弱。前期PVC即使因地缘问题以及成本原因而导致供应受到冲击，其去库程度也不及预期。基本面有效改善并不明显，PVC供需双弱的格局维持不变，库存压力尚存，整体驱动有限。后续关注供应边际变化以及出口。