【期货盘面】塑料2609日盘收于7810（+16），夜盘收于7822（+12），9-1月差为343（-41）。

【现货基差】LLDPE华北现货价格为8100元/吨（09+290），华东现货价格为8200元/吨（09+390），华南现货价格为8450元/吨（09+640）。

【估值利润】当前PE综合利润处于中性水平，各工艺利润近期均有所回升。

【供需库存】供应端，PE开工率为74.8%（-1.95%）。需求端，PE下游平均开工率为34.78%(-0.13%)。其中，农膜开工率为10.19%(-0.16%)，包装膜开工率为44.82%(-0.18%)，管材开工率为28%(-0.67%)，注塑开工率为38.95%(-0.2%)，中空开工率为30.44%(+0.88%)，拉丝开工率为32.52%(-0.5%)。库存方面，PE总库存环比下降0.1%，上游石化库存环比上升5.8%，煤化工库存下降5.52%；中游贸易商库存下降4.08%。

【市场信息】1、中韩石化三套PE装置周末重启，HDPE一线周二再度停车，计划8月1日重启。2、中英石化、上海金菲HDPE装置本周重启。3、塔里木石化全密度二线周一停车。

【南华观点】美伊冲突局势目前仍未见到好转迹象，伊朗多地遭袭，油价维持高位，塑料盘面受成本端推动上涨。从供需预期来看，目前变化不大，PE开工率处于逐步恢复过程之中，本周中英石化、上海金菲HDPE装置复产，后续供应仍存在增量预期。需求端，现货价格高企后下游补库意愿下降，目前需求端支撑依然较弱。因此，PE近端呈现供增需减的格局。中长期来看，仍需持续跟踪霍尔木兹海峡的动态。若海峡再度进入长时间封闭状态，一方面8月炼厂提负计划可能出现延期，导致国内供应回归不及预期；另一方面，PE从中东的进口或无法如预期增量，使得海外供应亦少于预期，届时或将新的上涨驱动。