原油波动加剧，乙二醇供应有改善的预期，预计短期乙二醇偏强为主。7月20日，张家港现货在4950附近开盘，盘中一度走高，但过快的上涨引发逢高出货，价格回落至4750附近整理，收盘时现货在4940附近商谈；张家港乙二醇收盘价格上涨173元/吨至4958元/吨，华南市场收盘送到价格上涨200元/吨至5100元/吨；基差方面，基差走弱，日内大部分时间在09+150至09+155区间。

　　7月20日国内乙二醇总开工52.49%（降2.11%)，一体化49.75%（降3.33%)，煤化工57.23%(平稳)。截至7月20日华东主港地区MEG库存总量41.6万吨，较7月16日增长3.6万吨。

　　7月20日，聚酯产能利用率为80.05%，较17日持平。截至7月16日江浙地区化纤织造综合开工率为52.31%，较上期-0.54%。终端织造订单天数平均水平7.77天，较上周-0.2天。淡季持续，夏季订单收尾而秋冬订单缺乏大单驱动。地缘局势紧张推高原料价格，但下游厂商因库存高企且订单不足而普遍持观望态度，局部开机率已下滑，市场仍在静待终端需求的实质性启动。

　　总体来看，国产量增加预期，进口增加明显，总供应预计上涨，需求端聚酯开工平稳，供需格局短期利空，但预期乐观，关注供应端国内存量装置重启及到港情况。

　　策略：地缘反复，乙二醇工厂效益仍处于低位，7月检修预期较多，预计短期乙二醇震荡偏强为主，关注装置动态及地缘动态。