【期货盘面】Brent 收于 89.22 美元/桶，涨跌幅 1.27%，WTI 收于 82.48 美元/桶，涨跌幅 0.86%，SC 收于 535.3 元/桶，涨跌幅 -0.43%。Brent M1-M2 收于 2.08 美元/桶（0.3），WTI M1-M2 收于1.58 美元/桶（0.14），SC9-10 收于 -3.4 元/桶（-1.8）

　　【现货基差】Dated Brent 收于 87.01 美元/桶（2.355），升贴水 -1.17 美元/桶（0.135）；Cash Dubai收于 79.71 美元/桶（2.81），升贴水 0.75 美元/桶（1.05）

　　【估值利润】受成品恢复滞后以及夏季需求旺季影响，欧美成品裂解价差仍高位攀升。国内成品需求相对偏差，近期有消息表示国内下放了部分成品油出口的配额，但美伊局势再度紧张后，原油进口将又会受到影响，关注后续成品出口情况。

　　【供需库存】美伊关系再度紧张，海峡通航受阻，流速再次下滑，暗船及STS保留部分出口，湾内库存再次积累，短期在途库存较高，可提供部分缓冲。美国最新一期库存显示商业原油库存约为409.67 百万桶（周-1.69 百万桶）；库欣库存约为 20.04 百万桶（周+0.43 百万桶）；SPR库存约为316.50 百万桶（周-2.98百万桶），均处于低位。

　　【市场资讯】1、据以色列i24News：以色列安全消息人士称，美国正准备在未来几天对伊朗展开下一阶段军事行动。

　　2、也门胡塞武装于当地时间7月20日发布正式声明，宣布对沙特阿拉伯实施海上航行禁令，以回应其所称的沙特“不公正且残暴的封锁与侵略”。该声明由也门武装部队发布，自发布之时起生效。声明援引宗教经典，并历数沙特近十二年来对也门实施的港口、机场和陆路口岸全面封锁，称其“毫无权利或人道主义理由”，给也门人民带来“难以承受的苦难”。声明还指称，沙特近期对萨那国际机场的袭击是“公然背信弃义的侵略行为”。

　　3、【伊朗方面称调解方提议美伊停火10天】金十数据7月20日讯，伊朗高级消息人士表示，调解方已提议暂停打击10天，以寻找恢复伊朗与美国临时协议的途径。

　　【南华观点】隔夜市场消息混乱，油价大幅波动，整体收涨。先有消息称三方调解建议打击暂停 10 天，以寻求恢复协议，油价应声下跌；后胡塞表示将对沙特实施海上禁令，原油再度拉涨。海峡封锁以来，沙特主要依赖延布港出口，曼德海峡的封锁将导致中东供应再度下滑。短期地缘存在较大不确定性，美伊存在局部失控风险，且随着胡塞的加入外溢风险也在增加，而与此同时，三方调解也正在继续，中期来看，美伊仍有较大概率坐回谈判桌，但短期风险不可控。