风险提示：以下内容仅为券商盘前观点汇总，不构成任何投资建议。

中信证券（风格切换+四大主题轮动）

当前市场明确进入成长分化、价值企稳的结构性整理阶段，前期AI高位赛道拥挤度出清接近尾声，并非系统性风险释放。下半年国产科技技术迭代进入密集落地周期，产业催化持续充裕。现阶段摒弃纯题材炒作，重点锁定四大高确定性主线：AI落地应用、高端制造自主可控、创新药临床兑现、传统行业产能优化，同时叠加红利防御板块做仓位对冲，适配当前震荡分化行情，等待后续放量确认修复趋势。

方正证券（中报业绩定盘+资金调仓收尾）

当前中报预告披露进入中段，A股非金融企业盈利增速持续修复，成为市场最强支撑。前期高位科技筹码抛压基本释放完毕，场内资金高低切换接近收尾，不再无脑抛售成长、扎堆防御。现阶段市场性价比趋于均衡，券商、储能、人形机器人三大中报高增赛道承接力度强劲，震荡磨底过程中分批布局绩优标的，避免追涨杀跌，耐心等待月底政策与产业催化共振。

光大证券（情绪修复+赛道择优）

短期市场悲观情绪充分宣泄，稳市资金持续进场托底，叠加流动性充裕、产业景气度扎实，市场震荡修复基础逐步筑牢。无需延续前期恐慌思维，行情核心是结构性择优修复，摒弃高位无业绩小票，优先电力、电子、通信、食品饮料等景气稳健、估值低位板块。算力、机器人等新技术赛道中长期逻辑不变，短期以回踩低吸为主，不参与短线情绪炒作。

今日独有盘面催化

1、WAIC人工智能大会持续释放产业新技术成果，算力、具身智能赛道持续发酵；

2、中报预喜标的批量披露，业绩定价成为核心主线；

3、外围美债收益率高位震荡，压制高位成长短线情绪；

4、新股申购小幅扰动科技板块短期波动。

今日操作总结

仓位维持五成均衡配置，短线不追高，算力、储能、有色回踩低吸；

中线坚守券商、创新药、消费低位底仓；

规避高位纯题材小票，等待市场放量企稳后再微调仓位。