7月20日，同花顺商品指数上涨0.43%，市场资金流入10.22亿元。 其中，主力合约37个下跌，44个上涨。涨幅前三的是LPG（+10.72%）、欧线集运（+8.92%）、纯苯（+7.12%）；跌幅前三的是碳酸锂（-5.61%）、中证1000（-4.11%）、鸡蛋（-3.54%）。

　　资金流向方面，资金净流入前三的分别为：沪铜（+12.25 亿）、豆粕（+11.14 亿）、原油（+6.48 亿）；资金净流出前三的分别为：沪金（-10.68 亿）、碳酸锂（-7.74 亿）、鸡蛋（-7.60 亿）。

　　持仓量变动方面，持仓量增加前三的分别为：豆粕（+16.29万手）、燃油（+2.14万手）、苯乙烯（+2.02万手）；持仓量减少前三的分别为：PVC（-11.74万手）、鸡蛋（-9.86万手）、烧碱（-5.95万手）。

　　LPG主力大涨10.72%

　　2026年7月20日，国内期货市场LPG主力合约迎来爆发式上涨，盘中涨幅一度达到10.72%，期价强势突破关键阻力位，市场做多情绪被彻底点燃。整体来看，本轮LPG的凌厉涨势是成本端、供给端与需求预期形成共振的结果。

　　对于行情的上涨，市场分析认为，第一，中东地缘冲突再度升级，霍尔木兹海峡航运受阻引发供应收缩预期。海峡内运输船只遭遇袭击，市场担忧中东 LPG 出口流通受限，全球丙烷、丁烷货源供给扰动升温，外盘 CP 价格持续走高，进口成本大幅抬升形成强支撑。第二，国内 PDH 深加工装置开工稳步回升，化工需求持续回暖。丙烷脱氢企业检修结束逐步提负，烷基化、MTBE 配套装置同步运行，下游原料采购需求增加，港口库存持续去化，现货流通货源收紧。第三，前期盘面连续回调积累大量空头持仓，资金集中止损叠加多头入场。地缘风险发酵后市场做多情绪集中释放，空头批量平仓，投机资金顺势增仓做多，放大日内上涨幅度。

　　对于行情的后续展望，华泰期货分析认为，LPG 短期受地缘供给风险、下游化工需求回暖与资金反转共振，走势偏强。但需关注霍尔木兹海峡通航恢复情况与 8 月海外货源集中到港节奏，价格或高位震荡，重点跟踪华东港口库存与国际 CP 报价。

　　纯苯大涨超7%！

　　2026年7月20日，国内期货市场纯苯主力合约异军突起，盘中涨幅一度高达7.12%，市场做多情绪被彻底点燃。此番纯苯价格的强势飙升，背后是多重利好因素的集中共振，彻底引爆了多头的交易热情。

　　第一，核心驱动来自上游原料端的剧烈波动。近期国际地缘政治风险外溢，市场对原油供应稳定性产生深度担忧，布伦特原油价格在今日亚洲电子盘时段强势突破88美元/桶关口，直接推升了石脑油及纯苯的生产成本。成本端的强支撑为纯苯提供了坚实的上涨基础。

　　第二，供需格局骤然收紧。最新公布的行业库存数据显示，华东主港纯苯库存已降至8.5万吨，处于年内绝对低位，且环比降幅超过15%。同时，下游苯乙烯、己内酰胺等装置开工率回升至78%以上，刚需补库需求集中释放，港口去库速度明显加快，现货市场流通货源十分紧张。

　　中信期货最新观点认为，当前纯苯市场交易的核心逻辑在于低库存背景下的供应弹性缺失。在原油高位震荡的背景下，纯苯估值修复行情有望延续。若后续港口库存无法有效累积，近月合约存在进一步逼仓的可能，策略上建议维持多头思路，逢回调布局多单。

　　国投安信期货指出，除了成本与库存因素，市场情绪也起到了推波助澜的作用。下游厂商的集中采购加剧了现货紧张格局，短期内纯苯基本面偏强的事实难以扭转。操作上，需警惕快速拉涨后的技术性回调风险，但整体上行趋势尚未结束，建议前期多单继续持有，追高则需谨慎控制仓位。