智能摘要

　　本周农副加工产品价格多数下跌。豆油受美豆回调及国内供强需弱影响，均价8735元/吨，周环比跌0.83%。豆粕库存累积，现货易跌难涨，期价预计区间震荡。玉米稳中偏弱，东北及销区价格下移。棉花因储备棉轮出及淡季需求清淡，维持震荡偏弱。苹果去库缓慢，走货一般。整体市场受供应宽松及需求疲软压制，呈现弱势震荡格局。

　　豆油：全国豆油现货均价为8735元/吨，周环比下跌73元/吨，跌幅0.83%；年同比上涨525元/吨，涨幅6.39%，整体呈震荡偏弱态势。现货价格跟随盘面走弱，主要受美豆期价回调、进口成本支撑弱化拖累，叠加国内基本面宽松格局压制，市场情绪趋于谨慎。

　　现货跌幅明显。当前油厂开机率维持高位，豆油商业库存持续累积，供应压力不减；下游需求仅维持刚需采购，市场成交平淡，供强需弱格局压制现货走势。基差方面，受供需宽松压力，各地区基差普遍承压下调，全国基差收窄至175元/吨（环比跌15元/吨，跌幅7.71%）。综合来看，外盘成本支撑力度弱化与国内供强需弱格局共同施压，预计短期现货将延续区间震荡、基差偏弱承压的走势。

　　豆粕：国内豆粕期货M09合约表现相对坚挺，但受现货端供应宽松格局压制，上方3100元/吨一线阻力较为明显，预计下周期价维持3020-3100元/吨区间震荡运行。现货一口价虽有震荡走强迹象，但市场购销情绪整体冷清，主要因油厂压榨量持续处于高位，豆粕库存累积节奏加快，沿海各主产区油厂催提力度明显增强，尤其以华东、华南地区最为突出。与此同时，夏季高温天气抑制下游需求，肉禽补栏积极性回落，采食量下降也拖累饲料消费，饲料企业提货意愿普遍偏低，部分企业还通过小麦替代玉米、面粉替代玉米以及主动下调豆粕添加比例等方式进一步压缩豆粕需求。整体来看，豆粕市场供强需弱的矛盾正逐步加剧，油厂库存压力不断累积，在催提压力持续施压下，现货一口价易跌难涨，基差价格预计将维持在-200元/吨附近窄幅波动。

　　玉米：玉米市场价格稳中偏弱运行。分地区看，本周东北玉米偏弱运行，购销清淡。产区部分贸易商粮源出现结顶、霉粒等情况，出货积极，成交一般。东北深加工玉米收购价格持续下调；饲料企业采购替代粮源为主。华北玉米区间内窄幅调整。华北局部阴雨天气较多，深加工企业到货不稳定，但贸易商库存水平依然高于去年同期，逢高出货为主。销区玉米市场价格稳弱，重心下移。购销以刚需零散走货。下游收购替代为主，玉米压价拿货，部分中小贸易商主动小幅让利。

　　棉花：本周棉花市场多空博弈加剧，郑棉围绕16000元/吨关口反复波动，基差维持高位。周内储备棉轮出公告落地，市场供应压力预期增加，下游纺企仍处淡季，刚需补货为主，现货成交表现清淡。同时疆内局部高温影响棉花花铃期生长。整体来看，短期棉花市场维持震荡偏弱走势。

　　苹果：本周库存苹果去库速度一般，走货无明显起色，产地客商拿货多挑选性价比较高的好货。西部产区果农货源剩余零星，客商急售心态加重，货源多顺价销售，部分货源出现质量问题；山东产区库存果价格低位暂稳，客商寻好货较多，但好货整体有限。销区到货量有所减少，市场早熟苹果及库存果均走货一般。新季早熟纸袋秦阳少量脱袋，下周预计大规模脱袋。