【品种策略】纯碱：07月20日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱供应高位，刚需偏弱，上游库存持续累积。光伏玻璃过剩加剧，需求弹性有限，价格向下空间需库存进一步积累打开，产业矛盾持续。
银河期货	震荡	纯碱周产75万吨高位，浮法及光伏玻璃日熔量持续下降，重碱刚需收缩，厂家库存连增四周至175.44万吨，供应压力凸显，基本面弱势未改，盘面空头主导。
兴业期货	中性	纯碱产能过剩格局未变，碱厂依赖检修控产但约束有限，下游玻璃冷修计划增多，亏损扩大，基本面驱动向下，估值偏低但缺乏反转条件，期价或震荡向下。
正信期货研究院	震荡	纯碱开工高位，库存绝对量高，下游浮法及光伏玻璃需求疲软且存冷修预期，供需矛盾延续致盘面探底，但价格已处相对低位，建议单边观望。
申银万国	震荡	纯碱生产企业库存163万吨，环比增加1.2万吨，供需偏宽格局下中期仍有库存消化压力，但需关注连续下跌后供给端收缩带来的改善效果。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱供应高位，刚需偏弱，上游库存持续累积。光伏玻璃过剩加剧，需求弹性有限，价格向下空间需库存进一步积累打开，产业矛盾持续。

银河期货

震荡

纯碱周产75万吨高位，浮法及光伏玻璃日熔量持续下降，重碱刚需收缩，厂家库存连增四周至175.44万吨，供应压力凸显，基本面弱势未改，盘面空头主导。

兴业期货

中性

纯碱产能过剩格局未变，碱厂依赖检修控产但约束有限，下游玻璃冷修计划增多，亏损扩大，基本面驱动向下，估值偏低但缺乏反转条件，期价或震荡向下。

正信期货研究院

震荡

纯碱开工高位，库存绝对量高，下游浮法及光伏玻璃需求疲软且存冷修预期，供需矛盾延续致盘面探底，但价格已处相对低位，建议单边观望。

申银万国

震荡

纯碱生产企业库存163万吨，环比增加1.2万吨，供需偏宽格局下中期仍有库存消化压力，但需关注连续下跌后供给端收缩带来的改善效果。

【品种策略】纯碱：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空纯碱库存处于历史高位，供强需弱格局不变，光伏玻璃需求疲软，市场中长期过剩预期不变，预期扰动和政策性因素可能影响价格。兴业期货震荡纯碱供给相对宽松，需求增量难以抵消需求减量，导致碱厂持续被动累库，短期价格低位震荡；09合约持仓创历史新高，多空博弈激烈，近月受卖保压力影响弱于远月。正信期货偏空供需过剩格局明显，供给高位且需求疲弱，尤其光伏玻璃需求减弱，库存持续增加，短期基本面不支持价格上涨。申银万国震荡纯碱生产企业库存增加，供需平衡过...

同花顺期货

401

【品种策略】纯碱：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑银河期货震荡纯碱日产量提升至10.8万吨，企业负荷增加，厂家库存环比增加1%至174.78万吨，供应压力增大；下游刚需采购，贸易商观望，但现货下跌空间收窄，短期下方空间有限，预计低位震荡。正信期货研究院震荡纯碱开工回升，库存高位，下游浮法及光伏玻璃需求疲软，供需矛盾延续，驱动有限，短期低位震荡。光大期货震荡纯碱供应回升至79.55%开工率，日产量达10.8万吨偏高水平；光伏玻璃产能回落导致重碱刚需下降，企业库存较上周四增加1.03%，现货价格局部松动，市场缺乏利好支撑。混...

同花顺期货

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