很多散户分不清 ST、*ST 两类风险警示股票，二者交易规则大体一致，但退市风险天差地别，一个属于经营黄牌警告，一个是退市红牌预警，完整对比解读。

一、核心定义与触发条件

1. ST 股票：其他风险警示，俗称黄牌警告
   公司存在资金占用、违规担保、内控失效、经营异常等问题，但未触及退市硬性红线，整改达标后可申请摘帽恢复正常标识，退市概率偏低。
2. *ST 股票：退市风险警示，红牌预警
   公司连续亏损、净资产为负、营收不达标，已经触发退市前置条款，若下一财年无法改善业绩，会直接进入 15 个交易日退市整理期，最终终止上市，本金大幅亏损风险极高。

二、统一通用交易规则（ST、*ST 无差别）

1. 权限门槛：2 年以上 A 股交易经验，账户 20 日日均资产达标，风险测评 C4 及以上，单独签署风险揭示书才能买入；仅持有持仓可自由卖出，无权限限制。
2. 涨跌幅限制：主板 ±5%，创业板、科创板 ±20%，北交所 ±30%；
3. 买入限额：单只 ST/*ST 个股单日竞价 + 大宗买入合计不超过 50 万股，卖出无数量限制。

三、两类标的后续走势差异

ST 个股只要完成整改、消除经营异常，随时可以摘帽，回归普通股票交易；*ST 若无业绩改善，大概率进入退市整理期，股价大概率持续暴跌，流动性枯竭。

四、投资避坑提醒

普通稳健散户尽量规避 * ST 个股，博弈风险极高；若参与 ST 板块，严格控制单只仓位，不要重仓长期持有。

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