【期货盘面】塑料2609日盘收于7697（-51），夜盘收于7688（-9），9-1月差为399（-51）。

　　【现货基差】LLDPE华北现货价格为8100元/吨（09+403），华东现货价格为8200元/吨（09+503），华南现货价格为8450元/吨（09+753）。

　　【估值利润】当前PE综合利润处于中性水平，各工艺利润近期均有所回升。

　　【供需库存】供应端，PE开工率为76.75%（-1.26%）。需求端，PE下游平均开工率为34.78%(-0.5%)。其中，农膜开工率为10.35%(-0.09%)，包装膜开工率为45%(-0.44%)，管材开工率为28.67%(-0.83%)，注塑开工率为39.15%(-0.5%)，中空开工率为29.56%(-0.59%)，拉丝开工率为33.02%(-0.2%)。库存方面，PE总库存环比上升7.67%，上游石化库存环比上升24.67%，煤化工库存下降11.76%；中游贸易商库存上升7.82%。

　　【市场信息】1、塔里木石化二期一套45万吨全密度装置已投产，另一套正在试车中；2、浙江石化30万吨HDPE装置进入检修。

　　【南华观点】市场情绪逐步降温，昨日塑料盘面震荡走弱。从基本面看，现货价格维持强势，基差仍在400以上，但近期市场成交明显转淡，高价之下下游补库意愿较低，需求再度受到抑制。装置方面，本周新增检修相对有限，塔里木石化两套新装置投产叠加检修装置逐步回归，后续供应端仍面临一定压力。从地缘因素看，霍尔木兹海峡封锁尚未对PE装置开停工产生实质影响。但若海峡再度进入长时间封闭状态，装置重启或提负计划将受到干扰，并可能引发更多意外检修，届时供需格局将再度收紧，形成进一步上涨驱动。近期需重点关注美伊关系走向及装置开停工动态。