中国人民银行7月14日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，7月15日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月(184天)。本次操作创6个月期买断式逆回购单次操作规模新高。

　　考虑到本月6个月期买断式逆回购到期量为9000亿元，本次操作为加量续做，这也是3月以来6个月期买断式逆回购首次实现净投放。

　　招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼表示，本次操作主要是为了应对年中及跨季资金面波动，确保银行体系流动性合理充裕。操作实施后，将有效平滑税期缴款、政府债券发行加速及季节性因素带来的资金缺口。

　　从资金面看，在前期中国人民银行公开市场各项操作适度调减带动下，近期市场利率有所回升。7月14日DR001收盘价报1.3850%，DR007收盘价报1.4192%。日线走势显示，两项利率近日整体有所抬升。1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率也有一定幅度上行。

　　“这意味着前期市场流动性偏松局面已经扭转。”东方金诚首席宏观分析师王青分析指出，7月买断式逆回购恢复净投放，有助于保持市场流动性充裕，避免市场利率过度上行，进而稳定市场预期。同时，从近期数据看，预计7月政府债券融资将显著放量。7月买断式逆回购恢复加量续做，有利于支持政府债券顺利发行。

　　从效果看，董希淼认为，本次买断式逆回购操作期限为6个月期，将覆盖到2027年初，可以为2026年下半年经济发展提供更稳定的资金环境。“本次操作是基于实际需求的精细化调控，彰显货币政策在支持实体经济、防范金融风险与维持物价稳定之间的平衡”。

　　展望未来，王青表示，三季度宏观政策逆周期调节力度将有所加大，其中包括加快政府债券发行，推进8000亿新型政策性金融工具落地生效等。这意味着后期买断式逆回购有望持续加量续做，支持政府债券发行和银行配套信贷投放。

　　《中国银行保险报》记者许予朋