甲醇2609合约收于2571元/吨，涨跌幅1.5%

　　江苏现货价格2653元/吨（+33），基差82，内蒙古现货价格2155元/吨（-27.5），鲁南现货价格2460元/吨（+50）。

　　成本端动力煤价格小幅回落，煤制甲醇利润尚可，供应端主动减产动力不足；需求端整体仍处淡季，MTO利润虽有修复，但传统下游和外采需求跟进有限。

　　供应方面，上周国内甲醇整体开工率约74.79%，环比下降0.8个百分点，且多个装置检修，短期国产供应有所收缩。

　　需求方面，下游整体仍处淡季，MTO开工小幅下降，甲醛、醋酸、MTBE等传统下游负荷偏弱，企业以刚需采购为主。

　　库存方面，港口库存约44.7万吨，周环比下降4.7万吨；内地生产企业库存约39.2万吨，周环比增加1.1万吨，呈现港口库存偏低、内地累库的分化格局。

　　1、国内多套甲醇装置进入检修，包括云天化、兖矿新疆、神华新疆、长城能化、新乡中新及安徽昊源，国内开工率环比回落。

　　2、伊朗方面，Sabanlan装置停车、Arian装置重启。

　　短期甲醇仍处于近端偏强、远期承压的博弈阶段。港口现货走强，江苏价格上涨而内蒙古价格回落，反映低库存和流通货源偏紧对沿海市场支撑更强，内地则仍受供应和需求偏弱影响。国内装置集中检修对短期供应形成支撑，但煤制利润尚可，持续性减量空间有限；同时下游处于淡季，外采MTO和传统下游高价接货意愿不足，需求端暂缺进一步驱动。

　　预计盘面短期维持高位震荡，现货和基差偏强对近月形成支撑，但随着海外发运恢复、后续到港增加预期升温，上方空间仍受到压制。后续重点关注港口库存能否继续去化、MTO检修兑现情况以及进口到港节奏。

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