行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、卓创资讯：供需格局趋宽松，焦炭连续涨价止步十轮
　　近期国内煤价整体偏弱下滑，焦煤供应虽然尚未恢复，但随着坑口采购情绪降温，焦煤价格整体高位企稳，焦炭成本端驱动减弱。供应端，随着九轮涨价落地，焦化厂利润有所修复，焦煤市场采购情绪降温后，焦化厂采购难度下降，近期整体生产负荷较前期有提升，焦炭供应稳中略增。进入7月份，随着高温多雨天气集中，钢材销售压力增加，钢材价格下行趋势不改，钢厂在亏损压力下，生产积极性下降，高炉检修消息增多。另外河北唐山地区因7月28日有重要纪念活动，空气质量管控预期增加，部分钢厂趁机检修，铁水产量下滑预期增加，焦炭刚需呈减弱趋势。整体看，成本端焦煤价格上涨驱动减弱，供应端焦化厂开工负荷稳中略升，需求端铁水产量下滑趋势明显，焦炭市场持续了数月的供需紧平衡局面发生实质性扭转，预计焦炭第十轮提涨基本搁浅，短期内焦炭进入僵持运行阶段，后期能否提降需关注钢厂检修执行情况及焦煤供应恢复情况。(卓创资讯)
　　2、期货午评：市场交易“缓和信号”，金银强势反弹！煤炭、原油下挫
　　

　　比1998还凶？2026厄尔尼诺正在路上。详情>>>截至午盘，商品涨跌不一，钯、沪银、纸浆涨超3%，铂、工业硅、多晶硅、沪锡、鸡蛋涨超2%。跌幅方面，SC原油、纯苯、焦煤跌超2%，碳酸锂、焦炭、燃料油、菜籽、低硫燃料油跌超1%。

光大期货：市场交易“缓和信号”，黄金大幅反弹 隔夜伦敦现货贵金属大幅走高，COMEX 7月黄金期货收涨1.47%，SHFE黄金涨1.31%。中东地缘风险持续存在，但伊朗加速运出原油，中东进入“抢出口、保产能”模式，隔夜原油大幅回落，通胀预期降温，同时美元、美债收益率短暂走弱，短线黄金出现反弹，谨慎乐观对待。 美联储主席沃什将于7月15日出席参议院银行委员会听证会，此次听证会将围绕美联储提交国会的半年度货币政策报告。地缘政治方面，霍尔木兹通航风险再次加大，伊朗被曝24小时紧急运出超千万桶原油，卡塔尔考虑暂停LNG产能恢复，随着美伊进入第二轮冲突，双方打击力度逐渐加大，尽管特朗普表态称不认为会再度爆发战争，但战火持续外溢。从昨晚市场反馈来看，对美伊第二轮冲突的持续性并不看好，美元指数偏弱，油价回落，黄金反弹，持续性仍有待观察。不过，当前黄金在底部震荡区间走势并不稳固，在地缘因素与美联储政策反复交织下多空分歧显著，仍需谨慎看待。 南华期货：原油中东局势可控，部分溢价回吐 近几日原油市场的上涨受到多重因素的影响，主要是美伊冲突的升级，另外还包括中东市场的扫货以及中国成品油正常化的预期。但我们此前在早评及热点中也提到，美伊之间的摩擦更多还是为了获得更大的谈判筹码，激烈化的概率并不高；另外中东市场的扫货也在油价上行后减少。尽管美伊冲突下，海峡的通航量出现了一定的下滑，但昨天有消息称伊朗预判美国的封锁已经出口了至今 1000 万桶原油跟燃料油。导致隔夜原油市场回吐了部分的涨幅。整体展望，整体油价下有支撑，但需求恢复有限下，上涨有限，地缘提供波动。

品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：　　
7月9日秦皇岛煤炭库存录得690.00万吨，较上一交易日减少10.00万吨。

机构观点
　　南华期货：双焦价格下探，振幅扩大
　　

　　【期货盘面】7月9日，日盘焦煤主力收盘价1290.0，环比0.08%，持仓量44.02万手，环比-1.73%；焦炭主力收盘价1945.0，环比-0.08%，持仓量6.17万手，环比-4.71%。双焦9-1价差均呈Contango结构。夜盘焦煤主力收在1254.0，焦炭主力收在1907.5。

　　【现货基差】安泽低硫主焦煤出厂价2020，环比降低30元/吨。蒙5原煤口岸库提价1205，周环比上调60元/吨，贸易商有意挺价，但实际成交冷清。海运炼焦煤市场交易较为平淡。焦炭第十轮提涨尚未落地，当前盘面较仓单价领先约五轮提降。

　　【估值利润】煤焦钢产业链利润集中在上游，焦钢博弈加剧。

　　【供需库存】供应端，山西区域随着安全检查逐渐进行，截至7月8日，停产煤矿数量不减反增，通常安监影响时间为一周左右，目前停产73座。蒙煤端持续关注本周开始的那达慕大会所带来的去库效果，盛会将于7月11日开始持续5日，最新通关车数1335仍保持高位。本周至今日，焦煤矿原煤产量环比微降，库存有所上升；焦化厂产量稳定，库存增长。需求端，SMM最新调研显示，样本钢厂高炉铁水产能利用率已出现小幅下降，当前90.08%，另外月底河北地区将开展唐山地震纪念活动，受环保与安监影响，当地检修量有望增加。

　　1、 6月份，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.3%，同比上涨4.1%，其中煤炭开采和洗选业上涨20.6%。

　　2、 中国钢铁工业协会统计，2026年6月下旬，重点钢铁企业钢材库存量1628万吨，环比上一旬减少162万吨，下降9.1%；比年初增加214万吨，增长15.1%；比上月同旬增加45万吨，增长2.8%。

　　【南华观点】焦钢利润分配矛盾显著，终端需求走弱预期较强，第十次提涨落地难度较大。夜盘价格骤然下探，焦煤价格下行至口岸蒙煤仓单价格附近，蒙煤近期成交冷清，贸易商或下调报价。焦炭盘面预期交易未来提降幅度，市场情绪偏悲观。焦煤主力波动范围预期1240-1340，焦炭主力波动范围预期1850-1950。

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