铝：夜盘沪铝上涨0.48%。铝地缘风险溢价消退，市场进入宏观叙事中。近期霍尔木兹海峡冲突再起，美伊互相发动军事打击，油价再度反弹冲击美联储加息预期，市场对于年内美联储首次加息节点再度前移至9月，带动整体有色板块承压。尽管铝地缘风险溢价有所回归，中东铝产业可能再次面临断供风险，但整体风险计价明显不及冲突之初，还是延续产能供给的恢复叙事，今年年底前海湾铝产能全面恢复的可能性较小，国内社库加速去库，预计呈现反弹不足的格局。

　　双焦：昨日夜盘双焦盘面走弱，焦煤总持仓环比有所增加。本周钢联数据显示，五大材产量环比有所下降、降幅主要由螺纹贡献，整体库存环比继续累库、其中螺纹贡献最大增量，总表需环比小幅回落，钢材需求淡季特征延续，且铁水产量环比走弱将压制双焦刚需。短期来看，后市存在保供稳价政策以及铁水产量持续下行的预期，判断盘面承压运行。后市重点关注矿山复产速度、铁水产量拐点、以及蒙煤通关变化。

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