生意社07月09日讯

　　一、2026上半年市场走势回顾

　　2026年1-6月国内1.2D×38mm粘胶短纤国内生产价走出先弱后强、单边拉升行情。

　　年初1月1日市场价格12900元/吨，一季度前期价格小幅下探，1月21日、2月10日价格回落至12800元/吨，为本上半年价格低点；自2月底市场拐点显现，价格开启持续上行通道。3月2日价格12840元/吨企稳回升，3月22日涨至13180元/吨；涨势延续至二季度，4月11日价格维持13180元/吨，5月开启加速上涨，5月1日价格上行至13700元/吨，5月21日攀升至14060元/吨；6月价格延续高位，6月10日价格14060元/吨，6月30日市场价格上涨至14200元/吨，较年初价格累计上涨1300元/吨，涨幅10.08%。

　　粘胶短纤价格走势图

　　上半年行情可以清晰划分为两个阶段：

　　1.一季度上旬(1-2月)：低位偏弱整理

　　春节前后下游原料采购节奏放缓，市场成交气氛清淡，粘胶短纤价格小幅回调，市场观望情绪浓厚，价格运行在12800-12900元/吨区间。

　　2.2月底-6月末：持续单边上涨，二季度走出反季节性上涨行情

　　自 3月份开始，在地缘冲突引发全球大宗商品波动背景下，能源、化工辅料价格上行，原材料成本形成强力支撑；叠加棉花、涤纶等纺织替代原料价格走强，提振粘胶短纤比价优势。行业维持低库存运行，工厂产销压力不大，市场看涨情绪持续发酵。值得关注的是，传统二季度本为纺织淡季，但粘胶短纤走出淡季走强的反季节行情，价格重心持续抬升。

　　二、上半年价格上涨核心驱动逻辑

　　1.成本端上行形成底部支撑

　　中东地缘冲突扰动全球大宗商品走势，能源价格抬升带动粘胶短纤上游辅料涨价，原料成本持续上行，对产品价格形成较强托底。同时棉花、涤纶等替代性纤维同步走强，下游原料替代需求转向粘胶短纤，进一步拉动市场买盘。

　　2.行业供应温和增长，库存低位支撑企业挺价

　　2026上半年行业产量小幅增加，1-6月粘胶短纤累计产量227.2万吨，同比增加2.12%。期间新疆中泰、赛得利、丝丽雅多家企业装置检修，潍坊欣龙等企业阶段性减产，但其余生产企业开工积极性较高，整体供应同比小幅增加。

　　但需求刚需持续释放，行业库存持续回落至低位区间，生产企业整体产销无压，低库存环境持续支撑厂商挺价、推涨意愿。

　　3.需求呈现“外强内弱、刚需托底”格局

　　内需方面，下游人棉纱开工先降后稳，整体负荷低于去年同期；涡流纺、水刺无纺布领域粘胶短纤需求增量可观，但终端服装纺织订单表现偏弱，织造企业多采取小批量、高频刚需采购，缺乏大规模集中补库动作。

　　出口端表现平稳，2026年1-5月国内粘胶短纤累计出口9.03万吨，同比小幅增长1.54%，外需形成稳定辅助支撑。内外需求叠加，构筑行情底部支撑，配合低库存助推价格持续走高。

　　三、下半年市场行情预判

　　上半年淡季持续上涨一定程度透支传统旺季上涨空间，市场波动空间或将明显收窄，预计2026下半年粘胶短纤整体呈现高位窄幅波动走势，全年均价确定高于2025年。

　　从季节性节奏来看，下半年行情大概率演绎温和震荡上行—高位回落走势：

　　1.随着传统纺织旺季来临，9-10月下游终端备货增加，行情有望冲击年内价格高点；

　　2.进入年末12月，下游逐步进入淡季收尾阶段，市场需求转淡，价格存在回落压力。

　　预计下半年月均价运行区间13800-14400元/吨，价格高点大概率出现在9-10月份，年内低点预期出现在12月。

　　四、风险提示

　　后续仍需持续跟踪：地缘局势变化带来能源成本波动、上下游装置集中检修或新增投产带来的供应变量、海内外纺织终端订单复苏情况以及棉花、涤纶等替代纤维价格联动变化。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。