隔夜LME镍涨0.49%报16390美元/吨，沪镍跌0.1%报126270元/吨。库存方面，LME库存减少210吨至274230吨，SHFE 仓单减少6吨至98195吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-150元/吨。消息面，2026年6月30日，印尼ESDM在相关会议上未公布2026年镍矿RKAB总配额上调的官方数值，基础配额维持2.6亿湿吨，新的补充配额还需等待ESDM补充配额审批完成才能公布。供给端一方面需要关注下半年配额情况，另一方面，后续硫磺供给的有望缓解则将提升相关产能利用率水平。需求端，6月需求排产来看，预计三元材料环比持平，不锈钢耗镍小幅下降。当前镍产业链来看，库存压力仍然是核心矛盾，同时，镍矿价格或有望继续走弱，成本支撑或将下滑。此外，需要注意的是，下半年如若继续发放配额，价格或仍承压。

　　隔夜氧化铝震荡偏强，AO2609收于2789元/吨，涨幅0.11%。隔夜LME收于3076美元/吨，跌幅0.31%，库存减少1900吨至30.17万吨。AL2608收于22485元/吨，跌幅0.04%，持仓减仓4425手至28.3万手。铝合金震荡偏强，隔夜主力AD2608收于22495元/吨，涨幅0.4%。持仓减仓1079手至15952手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至2775.8元/吨。铝锭现货升水持稳在10元/吨。佛山A00报价回落至22250元/吨，对无锡A00报贴水10元/吨，铝棒加工费包头河南临沂持稳，其他地区上调30-50元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳6/8系下调189-339元/吨。广西氧化铝进入新产爬坡期，充分对冲山西环控减量，南货北移将成为主调。氧化铝底部支撑、边际计价涨跌互现。受美联储加息预期和原油回落影响，铝价短期受到一定情绪压制。进入7月后，国内外订单均面临明显缩量，但内弱外强价差下出口存在韧性，铝在自身去库超预期节奏下仍有一定抗跌性，不排除后续冲高动能。重点关注铝价回调后下游补货积极性。

　　1日工业硅震荡偏弱，主力2609收于8375元/吨，日内跌幅0.12%，持仓减仓3975手至30.1万手。百川工业硅现货参考价9121元/吨，较上一个交易日持稳。最低交割品价格回落至8600元/吨，现货升水收至275元/吨。多晶硅震荡偏强，主力2609收于35820元/吨，日内涨幅1.79%，持仓增仓3125手至11.1万手；最低交割品标准升至35985元/吨，现货升水扩至915元/吨。西南工业硅厂家逐步提速复工，市场高低品价差收平。工业硅期现价差和集中注销引领仓单回流市场，下游仍无集中性补货，工业硅库存边际增压、难以走出上行空间。多晶硅行业大规模限产预期落空，盘面回归低位震荡节奏。市场关注大会后能耗政策更新动态，消息面仍有反复扰动可能，仍需警惕盘面剧烈波动。

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