美豆、碳酸锂

　　美豆:根据美国农业部6月30日报告数据，美豆新作种植面积预计8540万英亩，市场预期为8537万英亩，3月种植意向报告为8470万英亩，较去年面积增加5%。截至2026年6月1日，美国旧作大豆库存总量为10.61亿蒲式耳，市场预期为10.46亿蒲式耳，去年同期为10.08亿蒲式耳。总体看，本次报告利空，但接近市场报告前预期，报告后空头集中离场而表现出利空出尽的走势。总体看，美豆依然保持在1050-1250美分/蒲式耳之间的震荡格局，一方面是全球供应充足，另一方面是美国内需旺盛和出口有保障，价格要突破区间震荡，需要强驱动因素，例如主产区干旱灾害等，未来一个月关注重点为美国主产区天气以及中国采购美国农产品的具体节奏。

　　碳酸锂：昨日碳酸锂期货市场迎来强劲反弹，主力合约午后持续走强，最终收涨8.36%，报163360元/吨。本轮行情的爆发，核心驱动力在于供给端消息落地后的利空出尽以及需求侧排产持续上行的基本面支撑。从供给端来看，市场对枧下窝锂矿复产窗口期临近的预期持续升温，鉴于前期盘面已对此进行了充分的利空定价，随着关键审批消息的落地，市场悲观情绪得到有效修复，空头获利了结。整体看，当前碳酸锂供需仍维持紧平衡格局，周度库存继续去化，下游排产持续环增。按照则言最新排产统计，7月铁锂排产53.3万吨，环增7%，三元排产11.2万吨，环增0.4%。预计8月磷酸铁锂正极排产将延续环比增长态势，核心驱动力在于新增产能的投产与爬坡放量。展望后市，短期内市场多空分歧加剧，盘面预计维持宽幅区间调整。后续需重点关注大厂复产的实际推进进度、库存消化节奏以及宏观环境的变化。整体而言，在淡季下游排产强劲和去库预期的支撑下，碳酸锂价格下方具备一定支撑，但上方空间或受限于供应增量的释放预期。短期价格预计以震荡运行为主，但波动明显放大，建议投资者谨慎持仓。后续，建议重点关注海外矿发运节奏、枧下窝矿山后续复产进展、下游需求增速的持续性等。

　　观点分享：美联储官员密集释放紧缩信号，哈玛克表示通胀仍然过高、可能需要考虑加息，美联储贝森特表示将关注石油公司是否存在价格操纵、并称若6月就业数据非常强劲也不会意外；受此影响，联邦基金利率期货显示美联储9月加息概率升至约80%，据CME"美联储观察"，7月维持利率不变概率降至66.3%、到9月维持不变概率降至33.1%、累计加息概率合计升至约67%。债市方面，美国10年期国债期货下跌8个点、30年期国债期货下跌22个点。资产表现上，2026年上半年现货黄金累跌逾7%、较年内高位回落超1500美元，现货白银累跌约18%、价格较高点腰斩有余；原油受地缘冲突影响冲高后回落但年内仍涨，WTI原油累涨21.6%、布伦特原油累涨20%；美元指数上半年累涨近3%、收于101上方，美元兑日元涨3.8%、日元贬至40年低位。

　　铜：关注宏观扰动，价格震荡

　　铅：再生亏损扩大，或限制价格回落

　　铝：情绪面回暖

　　镍：宏观施压，累库稍有缓和与成本限制向下弹性

　　不锈钢：宏观与现实施压，镍铁矛盾预期支撑

　　碳酸锂：关注市场情绪变化

　　工业硅：震荡行情

　　多晶硅：仓单累增

　　铁矿石：中性偏空，累库确定性较高

　　焦煤：蒙古罢工扰动，震荡偏强

　　动力煤：需求偏弱，煤价回调

　　原木：低库存需求尚可，价格反弹

　　对二甲苯：单边下方空间有限，关注正套

　　 PTA：关注多PX/MOPJ空PTA MEG：供应边际回升，单边震荡市

　　合成橡胶：短期震荡，趋势承压

　　沥青：短期底部震荡，现货抗跌

　　 LLDPE：月底抛压暂缓，基差有所持稳

　　 PP：纸面利润压缩，产业低库存延续

　　烧碱：受交割逻辑压制

　　尿素：短期震荡，趋势承压

　　苯乙烯：短期震荡

　　 LPG：关注供应实际回归情况

　　丙烯：下游利润修复，基本面支撑好转

　　 PVC：估值低位，震荡为主

　　燃料油：盘整延续，支撑初现

　　低硫燃料油：短期相对偏强，亚太现货高低硫价差继续上行

　　集运指数(欧线)：震荡市

　　短纤：短期震荡市，成本支撑价格底部

　　瓶片：短期震荡市，成本支撑价格底部

　　胶版印刷纸：空单离场

　　纯苯：短期做缩BZN

　　棕榈油：宏观地缘仍为主导，B50或推迟落地

　　豆油：天气驱动不显，面积报告偏多

　　豆粕：USDA报告平稳，或跟随美豆反弹

　　豆一：现货稳定，或跟随豆类反弹

　　玉米：关注反套

　　棉花：美棉面积调增，优良率环比下降

　　鸡蛋：淡季接近尾声，现货预期转强

　　生猪：看涨情绪兑现，反套回归

　　花生：震荡偏强