成本、供应及需求多因素影响下，2026年上半年国内CPE市场先涨后跌。下半年CPE成本支撑减弱，虽需求端存在一定阶段性支撑，但部分市场人士信心不足，且山东一套新装置计划三季度投产，当地供应将增加，预计下半年CPE市场或震荡回落态势为主。

　　2026年上半年国内CPE市场先涨后跌，截至6月26日，1-6月份山东国标CPE135A市场均价在7681元/吨,较去年同期均值上涨1004元/吨，涨幅15.04%，高点为4月份的9750元/吨，低点为1-2月份的5850元/吨，高低端价差为3900元/吨，价差较去年同期明显放大（2025年1-6月份高点为1月份的6800元/吨，低点为5-6月份的6450元/吨，高低端价差为350元/吨）。

　　成本及供应影响下，3-4月份CPE市场宽幅上行

　　3-4月份油价整体呈现震荡走高的行情，且涨幅较大。油价震荡走高，乙烯市场上涨较为明显，以华东地区为例，最高涨至3月下旬的10500元/吨，较2月28日收盘价上涨4650元/吨，涨幅79.49%。乙烯-专用料-CPE成本层层传导，CPE成本支撑力度较强，另外，受原料供应偏紧及配套装置检修等因素影响下，部分CPE装置停车或降负荷运行，CPE行业平均开工负荷率环比下跌，其中，3-4月份开工负荷率分别为39.33%、33.15%，处于近两年偏低水平。成本及供应双重支撑下，CPE市场宽幅上行，由2月底的6000元/吨涨至4月中下旬的9750元/吨。

　　成本传导受阻，需求萎缩，5-6月份CPE市场持续下行

　　CPE主要下游消费领域PVC管材、型材与房地产行业息息相关，2026年房地产行业持续表现欠佳，其中1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积54.88亿平方米，同比下降12.30%。房屋竣工面积1.41亿平方米，下降23.40%。房屋施工面积及竣工面积均同比下跌，CPE主要下游消费领域PVC管材、型材等企业订单受限，对原料采购力度不足，CPE刚需整有所萎缩，且伴随PVC及CPE等市场价格走高，下游PVC管材等企业成本压力增加明显，而终端制品涨价受阻，部分管材等企业面临亏损，随着前期低价原料消化完毕，5月初开始，部分大中型PVC管材生产企业降负荷运行，小制品企业停车现象较为普遍。成本传导受阻，下游PVC管材、型材等行业平均开工负荷率下滑，据不完全统计，以PVC型材为例，5月份20家样品型材企业整体开工负荷率25%，较4月下降2个百分点，对原料采购力度减弱，CPE需求萎缩，部分生产企业出货压力较大，市场持续下行。

　　成本及需求等因素影响下，预计2026年下半年CPE市场或震荡回落态势为主

　　成本等是影响下半年CPE市场走势的关键因素，液氯方面，供应、需求及相关产品烧碱等综合影响下，预计下半年液氯市场或区间震荡行情为主；专用料方面，国际原油价格重心或整体下移，专用料成本支撑减弱，市场震荡走低行情为主。综合来看，CPE成本支撑减弱，虽8月下旬-10月上旬，下游PVC管材等行业进入传统小旺季，CPE需求端存在一定支撑，但部分市场人士信心不足，“金九银十”或成色不足，且山东一套新装置计划三季度投产，当地供应将增加，预计下半年CPE市场或震荡回落态势为主，以山东市场为例，预计下半年价格运行区间或在6800-7800元/吨。